Lạm phát cao kỷ lục có thể sẽ kéo giá vàng tăng theo

Những thông tin vĩ mô quan trọng và thị trường vàng vẫn đang tiếp tục phân tích là biên bản cuộc họp tháng 3 của Ủy ban Thị trường Mở (FOMC) - Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đáng chú ý nhất là kế hoạch giảm bảng cân đối kế toán 95 tỷ USD mỗi tháng – có thể bắt đầu từ tháng 5 tới.

Fed cũng sẽ thảo luận về việc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản tại các cuộc họp sắp tới, thi trường dự đoán cũng trong cuộc họp tháng 5.

Biên bản cuộc họp cho biết: "Nhiều thành viên của Fed cho rằng cần thực hiện một hoặc vài lần tăng lãi suất ở mức 50 điểm cơ bản, đặc biệt nếu áp lực lạm phát vẫn gia tăng".

Đó chính là lý do tại sao lạm phát tháng 3 của Mỹ lại là một trong những dữ liệu quan trọng cần phải theo dõi chặt chẽ. Thị trường nhìn chung đều cho rằng lạm phát tháng 3 của Mỹ sẽ ở mức 8,4% so theo năm – mức cao mới chưa từng có trong vòng 4 thập kỷ.

"Lạm phát giá tiêu dùng tháng 3 ... dự kiến ​​sẽ tăng trở lại do giá xăng tăng. Giá xăng trung bình trên toàn quốc trong tháng 2 là quốc gia là 3,50 USD/gallon, trong khi tháng 3 là 4,19 USD/gallon. Giá thực phẩm cũng tăng mạnh trong khi chuỗi cung ứng gia tăng căng thẳng", nhà kinh tế quốc tế James Knightley của ING cho biết.

Dữ liệu lạm phát cao sẽ tạo áp lực buộc Fed phải tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tháng Năm. Tuy nhiên, thị trường vàng vẫn không tin rằng Fed có thể duy trì việc thắt chặt tiền tệ một cách tích cực trong suốt cả năm 2022. Đây là lý do tại sao kim loại quý này đã và dự báo sẽ tiếp tục được giữ vững ở mức cao, với giá vàng kỳ hạn tháng 6 trên sàn Comex kết thúc tuần ở mức 1.945,90 USD, tăng hơn 1% trong cả tuần, bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên mức cao nhất 3 năm và dự báo Fed sẽ mạnh tay thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2022.

"Thị trường hiện đang tập trung vào việc liệu con đường tăng cường thắt chặt tiền tệ của Fed cuối cùng sẽ buộc ngân hàng trung ương Mỹ phải lựa chọn giữa việc tiếp tục chống lạm phát mạnh mẽ hay giảm tốc độ vì lo ngại ảnh hưởng đến tăng trưởng. Điều đó đang mang lại sự lạc quan cho các nhà đầu tư vàng dài hạn", nhà phân tích Edward Moya của OANDA cho biết,

Theo ông Moya, rủi ro đối với tăng trưởng sẽ chỉ tăng lên từ đây, sau loạt dữ liệu kinh tế sắp được công bố.

"Khi cuộc chiến ở Ukraine kéo dài, lạm phát sẽ càng trở nên nghiêm trọng. Có rất nhiều lý do khiến nhà đầu tư "trốn chạy" ngay bây giờ để tìm tới nơi trú ẩn an toàn. Và mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc tăng thường không tốt cho vàng, song "Chúng ta cần lường trước khả năng có thể có thêm cú sốc đối với nhiều loại hàng hóa."

Cũng theo ông Moya, trong một môi trường như thế, rất khó để chứng khoán Mỹ tăng điểm.

"Điều khó khăn ở Phố Wall là các chỉ số sẽ đi ngang trong một thời gian khá dài. Vàng có thể sẽ duy trì ổn định, nếu không nói là có thể sẽ tăng, và cuối cùng thì chắc chắn sẽ tăng khi rủi ro gia tăng", ông Moya nói.

Cùng chung quan điểm rằng thị trường vàng sắp tới sẽ do lạm phát Mỹ quyết định, giám đốc mảng chiến lược toàn cầu của TD Securities, ông Bart Melek, cho rằng một số nhà đầu tư vàng sẽ tiếp tục giữ thái độ chờ đợi xem Fed sẽ hành động như thế nào.

"Fed đã sẵn sàng thắt chặt các chính sách từ đây. Điều đó dường như là tất yếu. Nó có ý nghĩa gì đối với vàng? Liệu Fed có thực sự thắt chặt chính sách tiền tệ không? Vì vậy, những người tham gia thị trường đang có tâm lý trung lập - cho rằng lãi suất sẽ tăng lên nhưng không nhất thiết phải thắt chặt quá mức," ông Melek nói.

Theo ông, có khả năng Fed sẽ thực hiện một số đợt tăng lãi suất mạnh vào mùa xuân này và vào đầu mùa hè để cố gắng thuyết phục thị trường rằng họ không đứng sau đường cong lãi suất. Tuy nhiên, "Vàng đang hoạt động tốt mặc dù chúng ta đang nói về một chu kỳ thắt chặt. Kim loại này đã tăng 7% từ đầu năm đến nay. Một số người có thể nghĩ rằng sau hành động mạnh mẽ ban đầu, Fed có thể sẽ không làm như những gì họ tuyên bố", ông Melek lưu ý.

Theo ông, các mức hỗ trợ và kháng cự của vàng trong tuần tới là 1.920 USD và 1.967 USD/ounce. Còn ông Moya cho rằng mức cao nhất sẽ là 1.970 USD/ounce, và thấp nhất sẽ là 1.900 USD/ounce.

Với những cơ sở đó, tâm lý của các nhà phân tích và nhà đầu tư vàng vẫn rất lạc quan.

Kết quả mới nhất của Kitco News cho thấy không có nhà phân tích Phố Wall nào dự báo giá vàng giảm trong tuần tới, phần lớn dự báo giá sẽ tăng. Đồng thời, các nhà đầu tư bán lẻ cũng rất lạc quan về kim loại quý này.

Ole Hansen, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa của Saxo Bank cho biết: "Sau khi thấy giá vàng cố gắng giữ trong khoảng từ 1.900 đến 1.950 USD, tôi tin rằng vàng có thể tăng cao hơn nữa. Tôi ngày càng ủng hộ xu hướng giá tăng".

Tuần này, 16 nhà phân tích Phố Wall đã tham gia cuộc khảo sát về triển vọng giá vàng của Kitco News. Trong số những người tham gia, 10 nhà phân tích, chiếm 63%, dự báo giá sẽ tăng vào tuần tới, 6 người còn lại (38%) dự báo giá đi ngang.

Trong khi đó, 842 phiếu khảo sát trực tuyên trên Phố Chính đã có người trả lời, với 478 người trong số đó (57%) dự báo giá tăng trong tuần tới, 198 người (23%) dự báo giá giảm, và 166 người (20%) dự báo giá không thay đổi.

Kết quả dự đoán về giá vàng tuần tới.

David Madden, nhà phân tích thị trường thuộc Equiti Capital, cho biết với những gì vàng phải đối mặt trong tuần này, ông hy vọng giá có thể tăng lên 1.960 ounce vào tuần tới.

Tuy nhiên, ông không mong đợi vàng sẽ sớm thấy sự bứt phá, bởi để giá quay trở lại mức 2.000 USD/ounce, sẽ phải có một sự leo thang mạnh mẽ trong cuộc chiến giữa Nga với Ukraine. Ông lưu ý rằng bất ổn địa chính trị đáng kể nếu Nga đe dọa nguồn cung cấp dầu và khí đốt của châu Âu có thể đẩy giá cổ phiếu giảm và giá năng lượng tăng.

"Nếu cổ phiếu giảm, các nhà đầu tư sẽ nhanh chóng muốn nắm giữ một thứ gì đó vững chắc và điều đó sẽ khiến giá vàng quay trở lại mức cao kỷ lục", ông Madden nói,

Phillip Streible, chiến lược gia thị trường trưởng của Blue Line Futures, cũng nói rằng vàng vẫn là một tài sản hấp dẫn đối với các nhà đầu tư khi sự biến động chi phối thị trường tài chính. "Những người muốn lấy lại hơi thở của mình đều đang chuyển sang vàng," ông nói.

Tham khảo: Kitco