Nhà đầu tư rút tiền kỷ lục khỏi trái phiếu Trung Quốc

Nhà đầu tư nước ngoài giảm nắm giữ khoảng 15 tỷ USD trái phiếu Trung Quốc trong tháng 3, đây là tháng rút tiền kỷ lục khỏi trái phiếu Trung Quốc tại thị trường trái phiếu lớn thứ 2 trên thế giới.

Theo WSJ, đợt bán mạnh có thể có nhiều nguyên nhân, trong đó có nỗi lo lắng về các rủi ro địa chính trị hoặc đầu tư tại Trung Quốc, tình hình kinh tế bất ổn nói chung cũng như chênh lệch lợi suất giảm dần so với trái phiếu Mỹ. Trong tháng trước, nhà đầu tư toàn cầu cũng rút hơn 7 tỷ USD khỏi trái phiếu Trung Quốc thông qua kênh giao dịch với Hồng Kông.

Một số chuyên gia quản lý quỹ quốc tế đang lo ngại về việc nắm giữ tài sản của Trung Quốc sau khi gần đây phương Tây áp dụng các biện pháp trừng phạt với Nga, theo phân tích của chiến lược gia cao cấp chuyên nghiên cứu về Trung Quốc tại ngân hàng ANZ – ông Zhaopeng Xing.

Ngoài ra, ông Xing cũng cho rằng ngân hàng trung ương Nga nhiều khả năng sẽ giảm nắm giữ trái phiếu Trung Quốc nhằm huy động tiền về và trả nợ nước ngoài bởi các tài sản của Nga tại Mỹ, Nhật và châu Âu hiện giờ đã bị đóng băng.

Theo số liệu của CCDC Trung Quốc, nhà đầu tư toàn cầu bán 51,8 tỷ nhân dân tệ tương đương 8,1 tỷ USD trái phiếu chính phủ Trung Quốc được định giá bằng đồng nhân dân tệ trong tháng 3/2021, mức rút tiền khỏi trái phiếu cao chưa từng có.

Đồng thời, nhà đầu tư ngoại cũng bán ra nhiều loại trái phiếu đồng nhân dân tệ khác, ví như khoảng 6,2 tỷ USD trái phiếu phát hành bởi các ngân hàng của nhà nước Trung Quốc ví như nhóm ngân hàng chính sách. Đây là tháng thứ 2 liên tiếp dòng tiền bị rút khỏi thị trường trái phiếu nói chung.

Tất nhiên, mức rút tiền khỏi trái phiếu như trên tính ra quá nhỏ so với tổng giá trị các khoản nợ Trung Quốc mà nhà đầu tư ngoại đang sở hữu, con số này tương đương khoảng 561 tỷ USD. Dù vậy, xu thế này vô cùng đáng lưu tâm bởi Trung Quốc đã đứng ngoài xu thế rút tài sản trong nhiều đợt căng thẳng trước đây của thị trường, trong đó phải kể đến cú sốc đến từ đại dịch COVID-19 và cuộc chiến thương mại với Trung Quốc, theo phân tích của chuyên gia tại Viện Tài chính Quốc tế - ông Jonathan Fortun.

Nhiều bên cung cấp chỉ số toàn cầu đã bổ sung nợ của Trung Quốc vào chỉ số chuẩn của họ trong những năm gần đây, chính vì vậy nhu cầu của quốc tế với trái phiếu định giá bằng đồng nhân dân tệ tăng lên.

Vào đầu năm ngoái, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu chính phủ Trung Quốc ước tính ở mức khoảng hơn 2 điểm phần trăm, tuy nhiên giờ đây mức này đã giảm đi đáng kể khi mà ngân hàng trung ương của hai nước bắt đầu điều chỉnh chính sách theo 2 hướng trái ngược. Đến ngày thứ Năm tuần này, lợi suất trái phiếu ngoại của Trung Quốc so với Mỹ đã giảm xuống còn 0,12 điểm phần trăm, theo tính toán của FactSet.

Chênh lệch về lợi suất trái phiếu nhiều khả năng sẽ giảm đi trong những tháng sắp tới, trái phiếu loại ngắn và dài hạn của Trung Quốc dự kiến sẽ con thấp hơn lợi suất trái phiếu cùng loại của Mỹ.

Tại Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dường như đang quyết tâm kiềm chế lạm phát bằng việc nâng lãi suất nhanh và giảm nắm giữ trái phiếu; Trung Quốc trong khi đó đang nới lỏng chính sách khi mà đại dịch COVID-19 gây ảnh hưởng nặng nề đến kinh tế nước này.

Cơ quan Quản lý Ngoại hối Trung Quốc (SAFE) vào ngày thứ Năm vẫn thể hiện quan điểm lạc quan về kịch bản đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) sẽ hồi phục trong dài hạn bất chấp nhiều biến động trong thời gian gần đây. Cơ quan quản lý khẳng định dòng vốn đầu tư liên biên giới vẫn ở mức bình thường và đang thuộc tầm kiểm soát.