Thanh khoản thị trường phái sinh giảm mạnh khi thị trường cơ sở hồi phục

Tuần giao dịch vừa qua chứng kiến sự hồi phục của chỉ số trên thị trường cơ sở và thanh khoản trên thị trường có sự cải thiện rõ rệt so với thời gian 3 tháng trước đó. Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index tăng 23,67 điểm (+2,6%), lên 933,39 điểm. Giá trị giao dịch tăng 50,5% so với tuần trước lên 20.635 tỷ đồng, tương đương 4.700 tỷ đồng/phiên. Thanh khoản của thị trường cơ sở có sự cải thiện một phần là nhờ hoạt động cơ cấu danh mục của quỹ ETF nội, và cũng nhờ dòng tiền của nhà đầu tư nội được đổ vào mạnh mẽ để đón sóng kết quả kinh doanh quý 2.

Tuần vừa qua cũng là một tuần tích cực đối với những nhà đầu tư nắm giữ vị thế Long trên thị trường phái sinh. Chỉ số tham chiếu VN30 tăng hơn 27 điểm (+3%) với sự dẫn dắt đến từ nhóm ngân hàng: với VCB (+3,6%), CTG (+9,3%), BID (+8,1%), MBB (+12%)…Bên cạnh đó, những mã trụ cột khác cũng bứt lên: MSN (+5,6%), GAS (+1,1%), VNM (+1,9%), NVL (+7,8%), MWG (+8,1%), PLX (+3,9%). Tuy nhiên, thanh khoản trên thị trường CKPS lại có sự sụt giảm đáng kể so với mức trung bình của 2 tuần đầu tháng 7.

Cụ thể, trong tuần qua, khối lượng giao dịch trung bình đạt 115.348 hợp đồng/phiên tương ứng với giá trị giao dịch đạt 10,6 nghìn tỷ đồng/phiên. Trong khi đó, khối lượng giao dịch trung bình 2 tuần trước đó đạt gần 150.000 hợp đồng/phiên, tương ứng giáo trị giao dịch đạt 13,35 nghìn tỷ đồng/ phiên. Như vậy, khối lượng và giá trị giao dịch tuần qua giảm lần lượt 23% và 21% so với trung bình 2 tuần tháng 7. 

Nhiều nhà đầu tư tin rằng đã có sự dịch chuyển của dòng tiền từ thị trường phái sinh sang thị trường cơ sở. Điều này có thể đến từ việc thị trường cơ sở đang phục hồi tốt, kéo nhà đầu tư quay trở lại và ngoài ra còn có nguyên nhân bởi UBCKNN đã chính thức nâng tỷ lệ ký quỹ phái sinh từ 10% lên 13%, áp dụng từ ngày 18/7.

Đáng chú ý, phiên giao dịch cuối tuần qua ghi nhận sự lệch pha giữa VN30 và hợp đồng tháng 8 lên tới gần 20 điểm sau khi một số cổ phiếu trụ như SAB, VJC bất ngờ bị bán tháo trong phiên ATC chiều thứ 6. Số lượng vị thế mở lên tới hơn 16 ngàn hợp đồng, như vậy những nhà đầu tư ở vị thế "Long" đang phải chịu mức lỗ tạm thời và khả năng vị thế "Short" sẽ chiếm ưu thế trong phiên 23/07.

Theo CTCK BSC, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy HĐTL đã rơi vào trạng thái quá mua, lực tăng cũng gần cạn. Dự báo rằng vị thế "Short" sẽ áp đảo hơn khiến chỉ số HĐTL giảm điểm trong phiên đầu tuần, tuy nhiên cũng không loại trừ khả năng VN30 có thể hồi phục khiến mức độ giảm điểm của các HĐTL bớt tiêu cực. Theo công ty này, nhà đầu tư có thể mở vị thế bán khi giá hợp đồng tháng 8 giảm xuống dưới ngưỡng 941.5. Các ngưỡng kháng cự cần lưu ý: 948.6 và 927.5 trong khi các ngưỡng hỗ trợ cần lưu ý là mốc : 941.5, 934.5 và 927.5.  

Nguồn BSC