Token hóa các loại tài sản thực: Dragon Capital đề xuất thí điểm với ETF

Kênh tài sản số tại Việt Nam dù chưa có thị trường chính thức, nhưng số lượng tài khoản đã vượt xa kênh chứng khoán .

Theo số liệu thống kê, số tài khoản tài sản số tại Việt Nam đã tăng từ mức 2,06 triệu vào năm 2019 lên khoảng hơn 20 triệu tài khoản vào cuối năm 2024. Trong khi đó, số lượng tài khoản chứng khoán theo công bố của Trung tâm lưu ký (VSDC) đạt hơn 9 triệu vào cuối năm 2024 và hiện đạt hơn 10 triệu sau 25 năm thành lập.

Những con số ấn tượng này giúp Việt Nam nằm trong top đầu toàn cầu về lượng người dùng tài sản số. Đây cũng là minh chứng về quá trình chuyển dịch sang đầu tư tài sản số của người Việt Nam, dù kênh này chưa được chính thức công nhận trong những năm qua (trước thời điểm Luật Công nghiệp Công nghệ số được thông qua).

Với mức độ chấp nhận tài sản số cao của các nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam, tiềm năng đưa các tài sản thực (RWAs) lên Blockchain thông qua token hóa là rất lớn. Điều này mở ra cơ hội cho nhà đầu tư cá nhân tham gia vào thị trường vốn được quản lý.

Token hóa các tài sản thực đồng nghĩa với việc chuyển các tài sản này lên Blockchain, biến chúng thành loại tài sản số mới với nền tảng gắn liền với tài chính thực. Loại tài sản token hóa này có thể kết hợp tính tiếp cận của nhà đầu tư cá nhân với các sản phẩm tài chính được quản lý từ hệ thống tài chính truyền thống, tạo ra sự kết hợp độc đáo giữa đổi mới và an toàn.

Trong bối cảnh Quốc hội đã chính thức thông qua Luật Công nghiệp Công nghệ số, công nhận tính hợp pháp của tài sản số, Dragon Capital đã đề xuất Dự án thí điểm token hóa ETF (Exchange Traded Fund), bởi đây là sản phẩm tài chính đã quen thuộc với đông đảo nhà đầu tư cá nhân. Phương pháp tiếp cận này nhằm thu hẹp khoảng cách giữa đầu tư truyền thống và công nghệ tài sản số, tạo cơ hội để tăng cường sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân vào thị trường vốn, đồng thời thúc đẩy tài chính toàn diện.

Theo Dragon Capital, việc tập trung vào việc token hóa hóa ETF – một sản phẩm tài chính đã được thiết lập vững chắc. Việc token hóa ETF có thể mang lại nhiều lợi ích cho nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam:

+ Ngưỡng đầu tư thấp hơn : Token hóa cho phép sở hữu một phần nhỏ của ETF, giúp nhà đầu tư mua các token đại diện cho một phần của quỹ . Điều này giảm rào cản gia nhập, khiến việc đầu tư dễ tiếp cận hơn với số vốn nhỏ.

+ Tăng tính thanh khoả n: ETF được token hóa có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp, tương tự tiền điện tử (cryptocurrency), mang lại thanh khoản cao hơn so với ETF truyền thống. Điều này giúp nhà đầu tư cá nhân dễ dàng tham gia và thoát khỏi các vị trí đầu tư.

+ Tăng cường tiếp cận : Tính chất số hóa của ETF được token hóa làm đơn giản quá trình giao dịch, đặc biệt là đối với những người quen với tài sản số, khuyến khích sự tham gia vào thị trường đầu tư.

+ Cơ hội đa dạng hoá đầu tư: ETF phổ biến với việc cung cấp các danh mục đầu tư đa dạng. Token hóa có thể mở rộng thêm những cơ hội này, cho phép nhà đầu tư cá nhân đa dạng hóa danh mục đầu tư với số tiền nhỏ hơn.

+ Minh bạch và an toàn: Công nghệ Blockchain đảm bảo tính minh bạch và an toàn cho các giao dịch. Mọi giao dịch đều được ghi nhận trên Blockchain, cung cấp dấu vết kiểm toán rõ ràng và không thể thay đổi.

+ Giảm chi phí và phí giao dịch: Token hóa có thể đơn giản hóa quy trình mua bán ETF, giúp giảm chi phí giao dịch và phí quản lý, điều này rất phù hợp đối với nhà đầu tư cá nhân.

+ Giao dịch theo thời gian thực: Không giống như ETF truyền thống được giao dịch vào cuối ngày với giá trị tài sản ròng, ETF được token hóa có thể giao dịch theo thời gian thực, mang lại tính linh hoạt và khả năng phản ứng ngay lập tức với biến động thị trường.

Nhìn chung, Dragon Capital đánh giá việc ETF được token hóa mang đến một cách thức mới và hiệu quả để các nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam tham gia vào thị trường đầu tư, kết hợp các lợi ích của ETF truyền thống với các tính năng sáng tạo của công nghệ Blockchain.

Mặc dù các sản phẩm quỹ token hoá phải tuân thủ các quy định của thị trường tài chính truyền thống như yêu cầu Nhận diện khách hàng (KYC) và Chống rửa tiền (AML), nhưng vẫn có tiềm năng tiếp cận phân khúc nhà đầu tư chưa từng tham gia vào thị trường vốn truyền thống. Điểm hấp dẫn của các quỹ token hóa là khả năng thu hẹp khoảng cách giữa sự đổi mới của tài sản số và khung pháp lý của tài chính truyền thống.

Với tính dễ tiếp cận và linh hoạt, các sản phẩm này có thể hấp dẫn những người am hiểu công nghệ số và tìm kiếm cơ hội đầu tư thay thế các sản phẩm truyền thống. Điều này có thể dẫn đến sự tham gia của một nhóm nhà đầu tư rộng lớn và đa dạng hơn, góp phần gia tăng chiều sâu và sức mạnh cho thị trường tài chính.

Dragon Capital đánh giá việc việc token hóa quỹ không phải là cách để né tránh các quy định mà mang đến cho cơ quan quản lý cơ hội bảo vệ nhà đầu tư, thực thi đánh thuế và kiểm soát vốn hiệu quả hơn. Bằng cách tận dụng tiềm năng của công nghệ Blockchain trong một khung pháp lý, token hóa quỹ có thể tăng cường tính minh bạch, an toàn và hiệu quả trong các thị trường tài chính.