Trong trường hợp biến chủng Omicron diễn biến phức tạp, nhóm ngành nào sẽ bị ảnh hưởng mạnh nhất?

Báo cáo phân tích mới đây của Chứng khoán BSC đã đưa ra hai kịch bản cho tháng cuối năm 2021.

Trong kịch bản tích cực, VN-Index tiếp tục duy trì đà tăng tích cực, hướng tới vùng cao mới 1.550 điểm nhờ dòng tiền, tâm lý tích cực, biến chủng mới không quá nghiêm trọng và kỳ vọng gói hỗ trợ kinh tế. Dòng tiền tăng trưởng, luân chuyển ở các nhóm ngành giữ mặt bằng giá tích lũy từ 1.460 – 1.500 điểm và tiếp tục bứt phá khi có thông tin hỗ trợ.

Hai kịch bản thị trường trong tháng cuối năm được Chứng khoán BSC đưa ra. Nguồn: BSC.

Ngược lại, trong kịch bản tiêu cực, biến chủng Covid Omicron sẽ là rủi ro khiến VN-Index giảm về vùng tích lũy thấp hơn từ 1,420 – 1,450 điểm. Tuy nhiên mức giảm sâu khó xảy ra khi thông tin hỗ trợ vẫn còn phía trước và sẽ đóng vai trò mỏ neo giữ xu hướng thị trường. VN-Index sẽ quay lại vùng tích lũy với trọng tâm 1,480 điểm vào cuối tháng 12.

Về mặt định giá, BSC đánh giá chỉ số P/E VN-Index cuối tháng 11 ở mức 17.5 lần, tăng 3.6% với tháng trước, và cao hơn 6% so với mức P/E bình quân 5 năm. Tuy mức P/E VN-Index ở mức trung bình, song chỉ số P/E HNXIndex đang ở mức đắt nhất so với khu vực Châu Á.

BSC cũng đưa ra dự báo kịch bản VN-Index tăng nhẹ và phân hóa mạnh trong quá trình chờ tin hỗ trợ. Thanh khoản dự báo giảm 20% về mức 1.4 tỷ USD/phiên trong tháng 12. Công ty chứng khoán này cũng dự báo khối ngoại sẽ tiếp tục duy trì đà bán ròng trong tháng 12 bởi nhiều yếu tố rủi ro do dịch bệnh và FED thu hồi dần chính sách hỗ trợ.

Ngoài ra, BSC cũng đưa ra hàng loạt yếu tố có thể ảnh hưởng tích cực và tiêu cực đến thị trường chứng khoán trong tháng cuối năm. Về những điểm sáng, công ty chứng khoán này đánh giá Nghị quyết 138 đẩy mạnh hoạt động phát triển kinh tế và gói kích cầu kinh tế đang được Quốc hội xem xét thông qua sẽ tác động tốt đến thị trường.

Tuy nhiên, việc khối ngoại duy trì bán ròng và ảnh hưởng mạnh mẽ của biến chủng Omicron sẽ ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế thế giới. Bên cạnh đó, việc FED thu hẹp chương trình mua trái phiếu cũng như kế hoạch tăng lãi suất trong kỳ họp tháng 12/2021 cũng sẽ khiến TTCK bớt hấp dẫn qua đó tác động đến TTCK Mỹ và toàn cầu. BSC cũng đanh giá việc giá cả hàng hóa, nguyên liệu đầu vào biến động mạnh cũng sẽ khiến lạm phát tăng cao kéo theo thu hẹp chính sách nới lỏng hiện tại.

Từ những phân tích trên, Chứng khoán BSC đưa ra chiến lược đầu tư tháng 12. Cụ thể, nhà đầu tư có thể cân nhắc những ngành quan đến lĩnh vực đầu tư công như: Xây dựng hạ tầng, nguyên liệu (đá, thép, xi măng, nhựa đường …) sẽ hưởng lợi việc đẩy đầu tư công trong nước và thế giới tiếp tục được khuyến nghị đầu tư.

Ngoài ra một số ngành như: Chứng khoán, ngân hàng, y tế, tiện ích, hóa chất, công nghệ thông tin,…cũng có thể duy trì đà tăng tích cực trong trường hợp biến chủng mới Covid có diễn biến phức tạp.

Ngược lại, theo khuyến nghị của BSC, nhà đầu tư cũng nên theo dõi và giảm tỷ trọng các nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ việc mở cửa như: Bán lẻ, vận tải, sản xuất bởi diễn biến phức tạp của biến chủng mới Omicron có thể tác động tiêu cực đến những nhóm này.