VDSC: HDBank đang xin nới "room" tăng trưởng tín dụng lên 22%

Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa có báo cáo phân tích về ngân hàng HDBank. Trong đó lưu ý về việc dư nợ cho vay của ngân hàng có dấu hiệu tăng chậm lại ở cả ngân hàng mẹ và công ty tài chính HD Saison. 

Cho vay của ngân hàng mẹ quý vừa qua chỉ tăng 0,4% so với quý liền trước bởi vì tăng trưởng tín dụng đã chạm mức trần được giao (trong đó cho vay khách hàng tăng 16,6% và tổng dư nợ tín dụng (bao gồm trái phiếu doanh nghiệp) tăng 15,0% so với đầu năm). Theo thông tin của VDSC, HDBank đã nộp đơn xin phép NHNN điều chỉnh mức tăng trưởng tín dụng lên 22% vào cuối năm nay và vẫn đang chờ phê duyệt.

Trước đây, HD Saison được kỳ vọng sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng bởi trần tín dụng được giao bởi NHNN lên tới 35% trong bối cảnh ngành tài chính tiêu dùng đang đà tăng trưởng tốt. Tuy nhiên, do sự tăng trưởng chậm lại gần đây của toàn ngành nên HD Saison cũng chỉ đạt mức tăng dư nợ khá khiêm tốn, tăng 1,6% so với quý liền trước, thậm chí thấp hơn mức tăng trưởng trung bình của 2 quý đầu năm. Tính đến quý 3/2018 dư nợ của HD Saison chỉ tăng 6,6% so với đầu năm, cao hơn một chút so với FE Credit (4,5%), mặc dù từ cuối năm 2017 công ty đã nỗ lực mở rộng mạng lưới từ 11.502 lên đến 13.168 điểm giao dịch. 

HD Saison vẫn đang trung thành với chiến lược mở rộng theo chiều ngang khi tích cực mở các điểm giao dịch gắn liền với các cửa hàng xe máy/điện tử điện máy, cho thấy cam kết của họ trong việc tập trung vào cho vay có mục đích.  Tuy nhiên, nhóm phân tích của VDSC cho rằng việc duy trì mức NIM hiện tại sẽ là thách thức với HD Saison khi mức độ cạnh tranh trong ngành ngày càng gia tăng.

Chất lượng tài sản ở ngân hàng mẹ được kiểm soát khá tốt khi dự phòng bao nợ xấu (LLR) tăng từ 78,3% cuối quý 3/2017 lên 84,2% cuối quý 3/2018 và tỷ lệ nợ xấu giảm từ 1,2% xuống 1,1%. Nhờ tiến độ tích cực trong việc thu hồi nợ xấu, chi phí dự phòng của ngân hàng mẹ chỉ ở mức 98 tỷ trong 9 tháng. 

Trong khi đó, nợ xấu có diễn biến không mấy khả quan ở HD Saison khi nợ xấu đã tăng từ 5,6% trong quý 3/2017 lên 6,5% trong quý 3/2018, cùng với đó chi phí dự phòng tăng vừa phải 27,3% so với cùng kỳ năm trước. 

Dự báo cho cả năm 2018, VDSC cho rằng, tăng trưởng tín dụng của ngân hàng mẹ là 18%. Trong khi đó, nhóm phân tích giảm kỳ vọng mức tăng trưởng tín dụng của HD Saison từ 20% xuống còn 12%. Tỷ lệ NIM cho năm 2018 của ngân hàng mẹ và ngân hàng hợp nhất sẽ lần lượt là 2,5% (tăng nhẹ so với 2017) và 4,0% (so với mức 4,2% của năm 2017). 

Đối với thu nhập từ dịch vụ cả năm 2018 dự báo sẽ tăng 169,3%. Về chi phí, tỷ lệ CIR hợp nhất sẽ đạt 47,9%, và tổng chi phí dự phòng rủi ro sẽ sẽ đạt 947 tỷ đồng (trong đó trích lập dự phòng trái phiếu VAMC là 103 tỷ đồng). Nhìn chung, thu nhập hoạt động hợp nhất được kỳ vọng đạt 9.120 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế dự báo đạt 3.808 tỷ đồng.