VDSC: HDBank sẽ là một trong số ít các ngân hàng có thể tăng NIM trong năm 2020

Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa có báo cáo phân tích về ngân hàng HDBank (HoSE: HDB).

Theo VDSC, năm 2019, ngân hàng mẹ dẫn dắt tăng trưởng của ngân hàng hợp nhất HDBank, nhưng sang quý 1/ 2020, HD Saison đã lấy lại vai trò dẫn dắt tăng trưởng của mình. Lợi nhuận trước thuế của ngân hàng mẹ trong quý 1/ 2020 tăng 7,1% so với cùng kỳ lên 964 tỷ đồng, trong khi LNTT của HD Saison tăng tới 36% lên 282 tỷ đồng.

Ngân hàng mẹ tăng trưởng mạnh trong quý 1 nhờ đẩy mạnh thu nhập lãi ( tăng 54,9%), do tín dụng và NIM đều mở rộng tích cực. Riêng ở ngân hàng mẹ, cho vay khách hàng tăng 4,1% tăng so với đầu năm và tín dụng tăng 6,0% (tương đương tăng 19,6% so với cùng kỳ). Trong khi đó, NIM riêng lẻ ước tăng đáng kể từ 2,8% trong quý 1/ 2019 lên 3,8% trong quý 1/ 2020. Điều này chủ yếu do lợi suất tài sản tăng 89,3 bps và chi phí vốn giảm -11bps kể từ quý 1 2019, nhờ (1) kết thúc thời hạn ưu đãi lãi suất của một bộ phận các khoản vay và (2) tập trung mở rộng các phân khúc có lợi suất cao hơn, điển hình như cho vay dài hạn các dự án năng lượng tái tạo.

Dịch bệnh dường như chưa ảnh hưởng nhiều đến HD Saison trong quý 1, khi danh mục cho vay tiêu dùng vẫn tăng 4,9% so với đầu năm, đạt 13.198 tỷ đồng, trong đó tăng nhanh nhất là mảng điện thoại điện máy. NIM của HD Saison cải thiện một chút lên 27,4% từ 26,6% vào năm 2019, trong khi chi phí vốn ổn định ở mức 7,8% . Điều này phù hợp với kỳ vọng của của VDSC vì năm 2019 NIM của HD Saison bị giảm chủ yếu do cho vay tăng nhanh tập trung vào quý cuối năm . Nhìn chung, tăng trưởng thu nhập lãi của HD Saison trong quý 1 bật lên mức 21,2% so với cùng kỳ

" Chúng tôi duy trì quan điểm rằng NIM của HD Saison sẽ có thể giữ nguyên trong năm 2020, mặc dù tăng trưởng cho vay có thể chậm lại một chút so với năm 2019 do ảnh hưởng của dịch", VDSC cho biết.

NIM hợp nhất tăng từ 4,3% trong quý 1/ 2019 lên 5,4% trong quý 1/2020. Đây tiếp tục là mức tăng trưởng NIM ấn tượng nhất trong quý 1 đối với các ngân hàng mà VDSC theo dõi. Với bộ đệm vốn tương đối mạnh và thanh khoản dồi dào, VDSC cho rằng HDB sẽ có thể giảm nhẹ chi phí vốn trong năm 2020 nhờ tận dụng chính sách giảm lãi suất điều hành và trần lãi suất tiền gửi ngắn hạn của Ngân hàng Nhà nước (hiện tiền gửi dưới 6 tháng chiếm 17,4% tiền gửi tại HDB).

Ngoài ra, HDB cũng đang xem xét các phương án huy động vốn rẻ hơn như vay USD qua Euro Medium Term Note trong vòng 5 năm tới, hay phát hành trái phiếu chuyển đổi trong giai đoạn 2020/2021, theo kế hoạch trong tài liệu ĐHCĐ. Do đó, nhiều khả năng NIM sẽ tiếp tục đà tăng trưởng bất chấp các tác động xấu của Covid-19. Dự báo rằng HDB sẽ là một trong số ít các ngân hàng có thể tăng NIM trong năm 2020.

Cũng theo tài liệu ĐHCĐ đã công bố, HDB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% trong năm 2020, phụ thuộc vào phê duyệt của Ngân hàng Nhà nước. Hạn mức tín dụng được giao hiện tại là 11% đối với ngân hàng mẹ và 10% đối với HD Saison. Nhóm phân tích của VDSC dự báo tăng trưởng tín dụng đạt 15% (ở ngân hàng mẹ và HD Saison), cùng với NIM cải thiện 20bps lên 5,0%, kỳ vọng tăng trưởng thu nhập lãi đạt 18,2% so với cùng kỳ trong năm 2020.