VDSC: "Kỳ vọng từ ba động lực chính, VN-Index có thể vượt ngưỡng 1.500 điểm trong nửa cuối năm 2021"

Trong báo cáo mới được công bố, CTCK Rồng Việt (VDSC) đã đưa ra những đánh giá về triển vọng TTCK Việt Nam trong nửa cuối năm 2021.

Tổng kết 6 tháng đầu năm 2021, chứng khoán Việt ghi nhận mức tăng mạnh và đứng thứ 2 trong số các thị trường với tỷ suất sinh lời đạt 27,6%. VN30 ghi nhận mức tăng mạnh nhất cả về thanh khoản và giá, lần lượt tăng 47% và 40%. Sự thăng hoa này chủ yếu được hỗ trợ bởi sự tham gia mạnh mẽ của các nhà đầu tư cá nhân - lực lượng chiếm hơn 80% giá trị giao dịch. Số tài khoản mở mới trong nửa đầu năm 2021 cao hơn 1,6 lần so với cả năm 2020.

Mặc dù các nhà đầu tư nước ngoài gia tăng bán ròng trên HoSE, song giá trị vẫn thấp hơn so với trung bình các nước Châu Á, do đó động thái bán ròng của khối ngoại cũng không quá tiêu cực. Bên cạnh đó, dòng tiền ETF chứng kiến các diễn biến khác nhau, trong đó Fubon và Diamond hút ròng lần lượt 230 triệu USD và 110 triệu USD trong khi đó KIM ETF ghi nhận giá trị bán ròng 67 triệu USD.

Kết quả lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2021 của các doanh nghiệp niêm yết tăng tới 60% so với cùng kỳ cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ của các doanh nghiệp sau giai đoạn bị ảnh hưởng mạnh bởi dịch Covid-19 trong năm 2020.

Ba động lực chính cho TTCK nửa cuối năm, VN-Index có thể đạt trên 1.500 điểm

Bước sang nửa sau của năm 2021, VDSC cho rằng môi trường lãi suất thấp sẽ tiếp tục thu hút dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân, khuyến khích các F0 tham gia thị trường như một kênh đầu tư hấp dẫn, đưa số tài khoản mở mới tăng lên nữa.

Tính đến cuối quý 2/ 2021, tổng số tiền để sẵn chưa giao dịch trên tài khoản chứng khoán là 86.000 tỷ đồng và nhỏ hơn 1% tổng số tiền gửi tiết kiệm của các ngân hàng tính đến tháng 5/2021. Vì vậy, VDSC kỳ vọng dòng tiền vẫn còn khả năng dịch chuyển từ kênh ngân hàng sang chứng khoán.

Mặt khác, VDSC kì vọng dòng tiền từ khối ngoại sẽ giữ được xung lực như trong tháng 7 để hỗ trợ thị trường khi triển vọng thị trường vẫn còn hấp dẫn. Cụ thể, tháng 7/2021 ghi nhận việc các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng trở lại lần đầu tiên kể từ tháng 1/2020 với tổng giá trị 3.602 tỷ đồng.

Theo ước tính của Bloomberg, thị trường Việt Nam có tiềm năng hồi phục mạnh mẽ hậu COVID-19, PE dự phóng 2022F là 12,96 và tăng trưởng EPS 2022F 16,16%. Đây là mức định giá này là tương đối hấp dẫn nếu so với các quốc gia khác; do đó VDSC kỳ vọng vào động thái tích cực hơn của các nhà đầu tư nước ngoài trong thời gian tới.

Cuối cùng, VDSC nhận định tâm lý thị trường sẽ được hỗ trợ thông qua chiến dịch tiêm chủng diện rộng toàn TP Hồ Chí Minh với mục tiêu đạt 70% dân số được tiêm vào tháng 8/2021. Kèm theo đó, việc giãn cách xã hội đã cho thấy hiệu quả sơ bộ sau ba tháng. Báo cáo đánh giá thị trường sẽ lạc quan hơn nếu các ca nhiễm hàng ngày đạt đỉnh khi xem xét diễn biến của một số thị trường bao gồm Đài Loan, Ấn Độ và Canada.

Với toàn bộ triển vọng trên, VDSC dự phóng VN-Index có thể đạt trên 1.500 điểm nhờ tăng trưởng EPS năm 2021 đạt mức 20% và PE mục tiêu là 16,2 lần (PE trung bình ba năm).

Tuy nhiên, trong kịch bản các biện pháp giãn cách nghiêm ngặt tiếp tục kéo dài đến quý 4/2021 sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường, từ đó khiến sự phục hồi chậm hơn dự kiến trong năm 2021. Do vậy, VDSC cho rằng VN-Index sẽ dao động trong khoảng 1.250 - 1.550 điểm.

Triển vọng nào cho các nhóm ngành nửa cuối năm?

Nhận định về các nhóm ngành trong 6 tháng cuối năm 2021, VDSC cho rằng nhóm cổ phiếu tiêu dùng (MSN, MWG) được đánh giá sẽ hỗ trợ chỉ số VN-Index dựa trên kỳ vọng về hoạt động kinh doanh năm 2021 khả quan do nhu cầu hàng tiêu dùng tăng. Bên cạnh đó, lĩnh vực công nghệ có FPT cũng đang có cơ hội với triển vọng tăng trưởng cao khi việc chuyển đổi số sẽ càng được đẩy nhanh hơn trong bối cảnh dịch bệnh COVID-19.

Mặt khác, câu chuyện riêng lại là vấn đề mà VDSC cho rằng quan trọng tại nhóm cổ phiếu bất động sản. Việc phát hành riêng lẻ cổ phiếu vốn hóa trung bình (DIG, NLG), bán cổ phiếu quỹ (VHM) có thể dẫn dắt thị trường vào cuối quý 3 và quý 4/2021.

Đối với nhóm cổ phiếu ngân hàng, VDSC cho rằng đà tăng mạnh như 6 tháng đầu năm sẽ khó lặp lại do nền cao của cùng kỳ năm ngoái. Báo cáo đưa ra dự kiến tăng trưởng của nhóm này sẽ chậm lại trong quý 3 năm nay.

Ngoài ra, VDSC giữ quan điểm trung lập với nhóm cổ phiếu dầu khí khi đà tăng mạnh của giá dầu trong nửa đầu năm dự kiến sẽ chậm lại trong nửa cuối năm; đồng thời đưa ra ý kiến thận trọng với các cổ phiếu trong nhóm du lịch và giải trí do tác động mạnh mẽ của dịch bệnh COVID-19.