FiinTrade: Nhà đầu tư không còn sẵn sàng "mua đuổi" cổ phiếu "nóng-tăng nhanh" mà lựa chọn mã chưa tăng giá có câu chuyện phục hồi

Thị trường chứng khoán vừa có một tuần giao dịch đầu xuân Nhâm Dần tương đối tích cực với sự bứt phá mạnh của chỉ số VN-Index để đóng cửa tuần trên mốc 1.500 điểm. Đà tăng này chủ yếu nhờ hiệu ứng dòng tiền đổ vào thị trường trong hai phiên giao dịch đầu tuần khiến ngưỡng cản được vượt qua khá dễ dàng, sau đó là những phiên giằng co tại ngưỡng điểm cao mới.

Theo dữ liệu của FiinTrade, trong tuần đầu năm mới Âm lịch, dòng tiền có xu hướng tăng mạnh vào nhóm có câu chuyện phục hồi, cụ thể là các cổ phiếu tài nguyên cơ bản, du lịch và giải trí và hàng cá nhân và gia dụng.

Đáng chú ý, trong nhóm tài nguyên cơ bản, "anh cả" ngành thép HPG trở thành công thần khi kéo tăng chỉ số VN-Index lớn nhất với gần 6 điểm, bên cạnh đó HSG, NKG, TLH, POM... cũng có tuần giao dịch với những phiên tăng, thậm chí tăng trần.

Sự hồi phục của nhóm ngành thé được cho xuất phát từ kỳ vọng hưởng lợi bởi sự phục hồi hậu đại dịch, đặc biệt là các gói hỗ trợ kích thích kinh tế cùng quyết tâm của Chính phủ trong công tác giải ngân vốn đầu tư công cho nhiều công trình trọng điểm quốc gia sẽ kích thích nhu cầu thép tăng mạnh.

Ngoài ra, việc Bộ Tài chính Ấn Độ đã quyết định thu hồi lệnh áp thuế chống bán phá giá đối với một số sản phẩm thép mạ hợp kim nhôm kẽm có xuất xứ hoặc nhập khẩu ở một số nước, trong đó có Việt Nam giúp nhiều doanh nghiệp xuất khẩu giảm áp lực chi phí, thúc đẩy lợi nhuận tăng trưởng tốt.

Mặt khác, xu hướng dịch chuyển trên cũng cho thấy dòng tiền đang có dấu hiệu không sẵn sàng "mua theo" nhóm cổ phiếu nóng, tăng nhanh, mà lựa chọn nhóm chưa tăng giá và có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận.

Cập nhật kết quả kinh doanh quý 4/2021, FiinTrade đánh giá lợi nhuận lõi hồi phục mạnh. Với số liệu của 702/1726 doanh nghiệp và ngân hàng niêm yết (chiếm 75,1% tổng giá trị vốn hóa trên HOSE, HNX và UPCoM) đã công bố kết quả kinh doanh, FiinTrade đánh giá lợi nhuận lõi của khối phi tài chính hồi phục mạnh với với EBIT (lợi nhuận trước thuế và lãi vay) tăng 40,1% so với cùng kỳ trong quý 4 phần lớn ghi nhận ở ngành bất động sản (VHM, PDR và NLG); thực phẩm và đồ uống (MSN, KDC, VHC) và các nhóm ngành phụ thuộc vào chu kỳ giá hàng hóa.

Tại khối tài chính, 25/27 ngân hàng (chiếm 96,1% vốn hóa ngành) ghi nhận LNST quý 4 tăng 14,9% so với quý 3, đây là mức tăng trưởng khá tích cực đối với khối ngân hàng và hồi phục mạnh từ mức giảm gần 15% trong quý 3 trước đó.

Xét những biến động thị trường, chính trị thế giới được kỳ vọng tác động đến tâm lý nhà đầu tư trong nước trong thời gian tới, FiinTrade nhận định căng thẳng địa chính trị khiến thị trường chứng khoán châu Âu và Mỹ giảm điểm phiên cuối tuần trong khi giá vàng, dầu tăng. Đồng thời, khả năng Nga bị áp dụng lệnh trừng phạt cũng sẽ làm lo ngại về cung dầu thô sẽ bị ảnh hưởng. Việc giá dầu tăng có thể có tác động tích cực đến nhóm cổ phiếu dầu khí trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, biên bản cuộc họp của FED sẽ được công bố vào thứ 4 tuần giờ Mỹ và một số quan chức của FED sẽ phát biểu vào thứ 5 và thứ 6 trong tuần mới. Phố Wall hiện đã bắt đầu kỳ vọng đến 7 lần tăng lãi suất trong năm 2022 thay vì 5 lần trước đây, và hơn hẳn 4 lần so với dự kiến ban đầu là 3 lần. Việc FED tăng lãi suất ít nhiều sẽ tác động tới thị trường chứng khoán Việt Nam.

Đồng quan điểm, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho rằng trong bối cảnh tình hình kinh tế địa chính trị thế giới vẫn diễn biến phức tạp, nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời tại các ngưỡng kháng cự của từng cổ phiếu riêng lẻ và tạm thời ngừng giải ngân mới để quan sát thêm diễn biến trên thị trường trong một vài phiên tới.

Dự phóng cho tuần mới 14-18/2 này, chỉ số VN-Index chưa có khả năng quay lại vùng hỗ trợ 1.480 điểm và nhà đầu tư vẫn còn khá nhiều thời gian để cơ cấu lại danh mục trước khi thị trường bước vào trạng thái thiếu vắng thông tin hỗ trợ trước thời điểm công bố kết quả kinh doanh quý 1/2022 và mùa đại hội cổ đông của các doanh nghiệp niêm yết.

Chứng khoán BIDV (BSC) thì khuyến nghị về những biến động tiêu cực của thế giới trước tình hình lạm phát gia tăng và hợp đồng tương lai tháng 2 đáo hạn tuần tới khiến cho diễn biến thị trường khó lường. VN-Index dự báo sẽ vận động tích lũy lại từ 1.475 – 1.500 điểm trước khi lấy lại đà tăng kiểm tra đỉnh tại 1.530 điểm.