Phải chăng vàng chuẩn bị bứt phá?

Phải chăng vàng chuẩn bị bứt phá?

2018 có thể là năm giá vàng tăng lên mức kỷ lục.

Đà leo dốc không ngơi nghỉ của giá vàng (xuất phát từ đà suy yếu của đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ), tình trạng lạc quan quá mức trên thị trường chứng khoán, và lạm phát ngày càng tăng có thể là những yếu tố giúp giá vàng vượt ngưỡng 1,900 USD/oz trong năm nay, tức vượt qua mức cao nhất mọi thời đại hồi năm 2011.

* Vì sao nên đầu tư vào vàng trong năm 2018?

“Vàng đã bước vào thị trường con bò trong vài năm qua, nhưng hầu hết nhà đầu tư chẳng hề chú ý đến”, Peter Spina, Tổng Giám đốc của công ty cung cấp dữ liệu về kim loại quý GoldSeek.com, cho hay. “Giá vàng ở mức 2,000 USD là trường hợp ít có khả năng xảy ra, nhưng không còn là mục tiêu bất khả thi nữa (xét trên bất kỳ phương diện nào)”.

John Kimelman của công ty Barron’s gần đây đã chú ý đến đà leo dốc của giá vàng, đồng thời cung cấp nhiều cách để hưởng lợi từ thị trường này. Trong những cách phổ biến nhất có cả đầu tư vào các quỹ ETF như SPDR Gold Shares và Van Eck Vectors Gold Miners.

Hôm thứ Tư (17/01), hợp đồng vàng giao tháng 2 khép lại phiên ở mức 1,339.20 USD/oz – mức cao nhất kể từ tháng 9/2017. Vàng chưa hề vượt ngưỡng 1,400 USD/oz kể từ tháng 9/2013. “Vàng đang chuẩn bị bứt phá phạm vi cơ sở trong nhiều năm: Giữa 1,050 USD/oz và 1,400 USD/oz”, Jeb Handwerger, người công bố bản tin Gold Stock Trades, cho hay. “Nếu vàng thực sự phá mốc 1,400 USD, thì cũng đừng ngạc nhiên khi chúng ta chứng kiến những diễn biến giá kiểu như thị trường tiền kỹ thuật số”.

Ông Handwerger nói thêm vàng có thể tăng gấp đôi từ 1,400 USD/oz lên 2,800 USD/oz trong năm nay, nhất là khi có lời đồn thổi cho rằng Trung Quốc chuẩn bị từ bỏ trái phiếu Chính phủ Mỹ và đồng USD – khi đồng bạc xanh chạm đáy 3 năm.

Và động thái của giá vàng có sức ảnh hưởng hơn là Bitcoin. “Khác biệt giữa diễn biến giá Bitcoin và vàng là: Giá vàng diễn biến ổn định hơn vì nó được chi phối bởi cung và cầu, trong khi Bitcoin chỉ là đầu cơ”, ông cho biết.

Trong một báo cáo công bố trước đó trong tháng này, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) đã xác định những yếu tố có khả năng ảnh hưởng tới diễn biến giá vàng trong năm 2018, bao gồm sự tăng trưởng kinh tế đồng bộ trên toàn cầu, nhất là ở Trung Quốc – nơi có thị trường vàng lớn nhất trên thế giới, và hiện tượng bong bóng giá tài sản. Bên cạnh đó, WGC cho hay: “Nếu thị trường tài chính toàn cầu điều chỉnh thì nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ việc đầu tư vào vàng, vì trong quá khứ, kim loại quý này thường giảm bớt lỗ trong những giai đoạn căng thẳng tài chính”.

Trong khi đó, thị trường đang kỳ vọng nhu cầu vàng ở Trung Quốc sẽ nhảy vọt trước Lễ Tết Âm lịch vào ngày 16/02/2018. Dữ liệu cuối cùng về nhu cầu vàng quý 1/2018 đến tận tháng 4/2018 mới được công bố, Juan Carlos Artigas, Giám đốc Bộ phận Nghiên cứu Đầu tư tại WGC, cho hay. Tuy nhiên, ông chỉ ra rằng, trong 3 quý đầu của năm 2017, nhu cầu vàng xu và vàng thỏi của Trung Quốc có xu hướng tăng so với năm trước đó.

Vàng đã leo dốc không ngơi nghỉ trong vài tuần trở lại đây. Vào ngày 20/12/2017, hợp đồng vàng tương lai bắt đầu chuỗi leo dốc dài nhất trong lịch sử, cuối cùng ghi nhận chuỗi tăng 11 phiên liên tiếp kết thúc vào ngày 05/01/2018. “Trong vài tuần hoặc vài tháng tới, nhiều khả năng vàng sẽ phá ngưỡng 1,350 USD/oz và đà tăng sẽ bắt đầu mạnh hơn”, ông Spina cho biết, đồng thời dự báo giá vàng có khả năng chạm tới gần mức kỷ lục trước đó. Được biết, hợp đồng vàng tương lai đã vượt mốc 1,900 USD/oz trong tháng 9/2011.

Tuy nhiên, một số chuyên gia phân tích lại đưa ra dự báo ít lạc quan hơn. Nitesh Shah, Giám đốc kiêm Chiến lược gia hàng hóa tại ETF Securities, cho biết trong trường hợp cơ bản của ông, giá vàng sẽ đi ngang cho tới năm tới, khi tác động tích cực từ việc lạm phát tăng sẽ bị bù đắp bởi tác động tiêu cực từ đà tăng của lãi suất. Theo đó, ông neo giá hợp lý cho vàng ở mức 1,280 USD trong năm nay.

Tuy nhiên, trong kịch bản lạc quan của ông, giá vàng sẽ leo lên mức 1,420 USD/oz vào giữa năm, và khép lại năm 2018 ở mức gần 1,400 USD – với giả định Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chỉ nâng lãi suất 2 lần trong năm 2018, và điều này cũng dẫn tới chỉ số đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng nhẹ. Đà tăng của lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ và chỉ số đồng USD – thước đo diễn biến của đồng bạc xanh so với các đồng tiền chủ chốt khác – có thể làm giảm bớt tính hấp dẫn của giá vàng, vì vàng được neo theo đồng bạc xanh và là tài sản không đem lại lợi suất.

Trong kịch bản bi quan, giá vàng có thể rớt xuống 1,110 USD/oz vào thời điểm cuối năm 2018 nếu Fed nâng lãi suất 4 lần và giả định là không có rủi ro địa chính trị và cú sốc bất lợi đến thị trường tài chính, ông Shah cho biết.

Theo quan điểm của ông Chris Gaffney, Chủ tịch phụ trách thị trường thế giới tại EverBank, việc giá vàng chạm ngưỡng 2,000 USD khó có thể xảy ra trong năm 2018, nhưng 1,600 USD thì có thể. Ông Gaffney nói thêm: “Mọi yếu tố cần phải diễn biến có lợi cho giá vàng, nhưng nếu xảy ra sự kiện ‘thiên nga đen’ hoặc một sự điều chỉnh trên thị trường cổ phiếu thì chúng ta có thể dễ dàng nhận thấy nhà đầu tư chuyển hướng sang thị trường vàng và giá kim loại quý này có thể tăng 20%”.

Vũ Hạo (Theo MarketWatch)