Pyn Elite Fund: “VN-Index đã xác lập đáy ở vùng 666 điểm và sẽ tăng trưởng tốt trong giai đoạn cuối năm”

Theo báo cáo mới được công bố, Pyn Elite Fund đã có những đánh giá tích cực về triển vọng kinh tế cũng như TTCK Việt Nam.

VN-Index đã tạo đáy ở vùng 666 điểm và sẽ tăng tốt trong nửa cuối năm

Pyn Elite Fund dự báo tăng trưởng GDP năm nay của Việt Nam ở mức 3% và sẽ tăng tốc trong năm tới, ước tính đạt 7% trong năm 2021.

Về diễn biến TTCK, chỉ số VN-Index hiện đang ở mức thấp hơn 36% so với đỉnh 2 năm trước. Tính từ đầu năm tới nay, VN-Index ghi nhận mức giảm 18,8%, khối ngoại cũng bán ròng kỷ lục 564 triệu USD. Trước đó trong giai đoạn từ đầu năm tới 20/2, khối ngoại vẫn mua ròng 84 triệu USD nhưng kể từ đó họ đã quay đầu bán ròng mạnh mẽ với 648 triệu USD. Việc thị trường giảm sâu trong thời gian qua cũng kích hoạt làn sóng đăng ký mua cổ phiếu quỹ của nhiều công ty.

Pyn Elite Fund không tin sự hoảng loạn, bán tháo sẽ trở lại với TTCK, nhưng cho rằng triển vọng thị trường những năm tới sẽ phân hóa, tùy thuộc vào bối cảnh kinh tế mỗi quốc gia.

"Trong những tháng cuối năm 2020 cũng như vài năm tới, chúng ta sẽ thấy sự phân hóa giữa TTCK các quốc gia thay vì đồng loạt giảm sâu như tháng 3 vừa qua" báo cáo cho biết.

Đối với Việt Nam, Pyn Elite Fund tin rằng đáy đã được thiết lập ở mức 666 điểm trong tháng 3 và thị trường sẽ còn tăng tốt hơn trong giai đoạn cuối năm so với mức 770 điểm hiện nay.

Pyn Elite Fund tin rằng VN-Index đã xác lập đáy dài hạn

Cơ cấu danh mục, kỳ vọng cổ phiếu tăng tối thiểu 100% trong vài năm tới

Trong những tháng đầu năm, Pyn Elite Fund đã thực hiện phân bổ lại danh mục đầu tư với ý tưởng: "Cổ phiếu nào mang lại tiềm năng tăng trưởng tốt nhất trong một đến hai năm sẽ là mục tiêu".

Theo đó, Pyn Elite đã thu được lợi nhuận đáng kể từ việc bán MWG vào cuối năm 2019 và tháng 3/2020. Sau các giao dịch này, tỷ trọng MWG chỉ còn 6% trong danh mục quỹ (trước đây nắm 18%). Ngoài MWG, Pyn Elite đã bán một số khoản đầu tư nhỏ hơn và tập trung vào danh mục cô đọng hơn. Vào tháng 1, Pyn đã mua vào và nắm giữ tỷ trọng lớn CTG. Hiện tại, ngân hàng là khoản đầu tư lớn với tỷ trọng 8% trong danh mục quỹ.

Cổ phiếu trong lĩnh vực hàng không giảm mạnh hơn thị trường trong nhịp bán tháo gần đây. Pyn Elite đã chọn 2 cổ phiếu để đầu tư trước khi nó chạm đáy và cả 2 đã được mua trong các nhịp bán tháo vào tháng 3. Tỷ trọng ngành hàng không của Pyn hiện là 8% với 5% ACV và 3% SCS.

Công ty lớn trong ngành điện là POW cũng được đưa vào danh mục đầu tư. Sản lượng điện của POW chiếm khoảng 10% tổng nhu cầu tại Việt Nam. Tỷ trọng POW trong danh mục quỹ hiện là 4%. Cổ phiếu POW được giao dịch 12 tháng trước với mức giá 16.000 đồng và Pyn bắt đầu mua vào trong tháng 3 với mức giá 7.000 đồng, hiện cổ phiếu đã tăng lên 9.000 đồng.

Pyn cho biết không đầu tư để có lợi nhuận 20% trong thời gian ngắn (ý nói chốt lời sớm cổ phiếu đã bắt đáy), thay vào đó quỹ nhắm tới mục tiêu các cổ phiếu có mức tăng trưởng tối thiểu 100% trong vài năm tới. Thời gian qua Pyn đang phân bổ lại danh mục để tập trung vào các cổ phiếu có kỳ vọng tăng trưởng tốt.

Top danh mục Pyn Elite Fund tại ngày 15/4

KQKD quý 1 sẽ chứng kiến nhiều doanh nghiệp tăng trưởng thấp. Tuy vậy Pyn kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp sẽ tăng trưởng mạnh trở lại từ năm 2021 vì năm 2020 khá thấp. Các công ty cốt lõi của Pyn (chiếm 84% danh mục đầu tư) hiện đang giao dịch với P/E dự phóng năm 2021 ở mức 6,8 lần. Pyn dự báo trong 12 tháng tới tới danh mục này sẽ có P/E từ 12 đến 14, thậm chí quỹ cho rằng mức P/E đó không hề đắt khi xét đến triển vọng tăng trưởng những năm tiếp theo.

Petri Deryng, người đứng đầu quỹ cho biết ông đã thực hiện mua chứng chỉ quỹ Pyn Elite Fund trong đợt phát hành tháng 3 vừa qua. Tuy nhiên ông vẫn chưa mua hết phần vốn của mình và sẽ tiếp tục mua trong đợt phát hành tháng 4 tới đây.