Chứng khoán VPBankS báo lợi nhuận cả năm 2025 cao gấp 4 lần, hạn mức margin vẫn còn 34.000 tỷ

Lợi nhuận gấp gần 4 lần cùng kỳ , ROE thuộc nhóm dẫn đầu

Kết thúc năm 2025, CTCP Chứng khoán VPBank ( VPBankS ; HoSE: VPX ) ghi nhận tổng doanh thu hoạt động đạt 7.910 tỷ đồng, hơn 3 lần so với năm 2024, thực hiện 110% kế hoạch năm sau khi đã điều chỉnh tăng so với kế hoạch đầu năm. Lợi nhuận trước thuế đạt mức 4.476 tỷ đồng, gấp gần 4 lần cùng kỳ và vượt kế hoạch năm. Kết quả lợi nhuận tăng trưởng mạnh được đóng góp từ sự tăng trưởng đồng đều của cả 4 mảng kinh doanh cốt lõi gồm cho vay ký quỹ (margin), ngân hàng đầu tư, môi giới chứng khoán và tự doanh.

Cụ thể, với mảng tự doanh, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) của VPBankS đạt gần 4.456 tỷ đồng trong năm 2025, gấp gần 4 lần so với năm 2024, với đóng góp cả từ cả danh mục cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp. Lãi từ các khoản cho vay và phải thu, chủ yếu đến từ hoạt động cho vay margin, đạt gần 1.909 tỷ đồng, gấp hai lần so với năm 2024. Tại mảng ngân hàng đầu tư, VPBankS ghi nhận doanh thu hơn 943 tỷ đồng. Doanh thu từ mảng môi giới chứng khoán hơn 460 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ năm 2024.

Doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ ở tất cả mảng kinh doanh cốt lõi, nhưng công ty vẫn kiểm soát tốt chi phí và duy trì hiệu quả. Thông qua chiến lược chuyển đổi số toàn diện và ứng dụng công nghệ AI tiên tiến, tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) năm 2025 được tối ưu ở mức 25%, giảm đáng kể so với 36,5% của năm ngoái. Nhờ đó, hiệu quả sinh lời trên vốn chủ sở hữu đạt mức rất cao (ROE) 16,9%, thuộc nhóm dẫn đầu thị trường.

Quy mô tăng trưởng mạnh , thị phần từng bước khẳng định vị thế hàng đầu thị trường

Trong quý 4/2025, VPBanks lần đầu vào top 10 thị phần môi giới HOSE với 3,21%, đồng thời cũng vươn lên thứ 6 về thị phần môi giới trên HNX và nằm trong Top 10 thị phần môi giới sàn UPCOM và thị trường phái sinh. VPBankS kết thúc năm 2025 với hơn 1,1 triệu tài khoản chứng khoán của khách hàng, tương đương khoảng 10% tổng số tài khoản tại thị trường Việt Nam.

Năng lực mảng ngân hàng đầu tư được khẳng định với tổng quy mô các thương vụ thị trường vốn cổ phần (ECM) và vốn nợ (DCM) đạt hơn 35.000 tỷ đồng. Quý 4/2025, VPBankS ghi dấu ấn với thương vụ M&A trị giá gần 200 triệu USD giữa Tập đoàn KOKUYO và Tập đoàn Thiên Long trong vai trò đơn vị đồng tư vấn, hỗ trợ khách hàng và phối hợp cùng đơn vị đồng tư vấn trong quá trình thực hiện giao dịch.

Tính đến hết quý 4/2025, tổng tài sản công ty đạt hơn 73.000 tỷ đồng, gấp gần 3 lần so với đầu năm nhờ năng lực mở rộng quy mô mạnh mẽ bảng cân đối kế toán ở cả vế nguồn vốn và tài sản.

Cụ thể, nhờ liên tục triển khai các gói vay với lãi suất và hạn mức cạnh tranh bậc nhất trên thị trường cùng thủ tục đơn giản, đáp ứng nhu cầu của nhiều phân khúc khách hàng, dư nợ cho vay margin và ứng trước của VPBankS tính đến cuối năm vượt 34.000 tỷ đồng, tăng 7.055 tỷ đồng so với cuối quý 3/2025 và gấp gần 4 lần đầu năm (9.513 tỷ đồng).

Đồng thời, với nguồn vốn chủ sở hữu được củng cố sau thương vụ IPO, đạt gần 34.000 tỷ đồng tính đến cuối quý 4, công ty vẫn còn hạn mức cho vay gần 34.000 tỷ đồng. Nguồn vốn dồi dào tạo lợi thế cho hoạt động kinh doanh của VPBankS trong giai đoạn tăng trưởng mới, đặc biệt khi nhiều đơn vị trên thị trường đã rơi vào tình trạng cạn “room” cho vay.

Song song, mạng lưới định chế tài chính đa dạng, quy mô lớn và sự hỗ trợ của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, HoSE: VPB) cùng đối tác chiến lược Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), giúp VPBankS duy trì được chi phí vốn thấp, ở mức 4,7% trong năm 2025, qua đó có thể cung cấp các sản phẩm với lãi suất hấp dẫn cho khách hàng. Đặc biệt trong năm 2025, VPBankS huy động thành công 400 triệu USD từ các khoản vay song phương và hợp vốn, được dẫn dắt bởi SMBC.

Đồng bộ với tăng trưởng quy mô, VPBankS cũng duy trì tỷ lệ an toàn tài chính theo Thông tư 102/2025/TT-BTC sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư 91/2020/TT-BTC đạt trên 600%, cao hơn đáng kể so với yêu cầu tuân thủ, đảm bảo hoạt động an toàn và bền vững.