HSC: Áp dụng mức phí mới và động lực từ cho vay, lợi nhuận HDBank có thể tăng 64% trong 2018

Ngân hàng TMCP Phát triển TPHCM (HOSE: HDB, HDBank) là đơn vị nằm trong top 8 các ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) và top 3 công ty tài chính tiêu dùng của Việt Nam.

CTCK HSC cũng lưu ý đến tiềm năng tăng trưởng từ hệ sinh thái khách hàng độc nhất kết hợp với Vietjet Air của HDBank. Chiến lược của ngân hàng là tập trung vào mở rộng hệ thống mạng lưới chủ yếu tại khu vực nông thôn hướng đến đối tượng khách hàng cá nhân và các doanh nghiệp vừa và nhỏ (DNVVV). Trong khi đó, HDBank cũng là cổ phiếu NHTMCP đã niêm yết duy nhất còn room khối ngoại trên sàn.

Năm 2018, CTCK HSC có những nhận định tích cực về hoạt động kinh doanh của HDBank. Đơn vị này dự báo, cho vay khách hàng của HDBank sẽ tăng trưởng 25% đạt 130.630 tỷ đồng. HSC kỳ vọng HDBank và HD Saison sẽ đạt mức tăng trưởng cho vay là 25%, lần lượt đạt 188.820 tỷ đồng và 11.810 tỷ đồng.

Tiền gửi khách hàng tăng trưởng 20% đạt 144.000 tỷ đồng. Tiền gửi khách hàng tăng chỉ tập trung ở ngân hàng mẹ.

HSC dự báo tỷ lệ NIM của HDB sẽ tăng lên 4,6% từ 4,06% trong năm 2017. Trong đó, tỷ lệ NIM của HDBank sẽ tăng từ 2,43% trong 2017 lên 3,02%. Tỷ lệ NIM của HD Saison sẽ ổn định ở 30,13% trong năm 2018 khi công ty đưa được phần lớn sản phẩm mới ra thị trường trong năm 2018.

Thu nhập lãi thuần hợp nhất tăng trưởng 40,5% đạt 8.957 tỷ đồng. Trong đó, thu nhập lãi thuần của HDBank tăng trưởng 54% đạt 5.543 tỷ đồng còn của HD Saison tăng trưởng 25,1% đạt 3.414 tỷ đồng.

Thu nhập ngoài lãi hợp nhất của HDB ước tính tăng 11,5% đạt 1.285 tỷ đồng. HSC giả định lãi từ hoạt động dịch vụ của HDBank sẽ tăng trưởng mạnh trong 2018 sau khi ngân hàng áp dụng mức phí cao hơn đối với tất cả khách hàng của mình (HSC dự báo lãi thuần HĐ dịch vụ của HDBank sẽ tăng trưởng 140,36% đạt 429 tỷ đồng).

Mặt khác, HSC cũng ước tính thu nhập từ kinh doanh/đầu tư chứng khoán sẽ giảm mạnh 40% còn 290 tỷ đồng và chưa đưa khoản lợi nhuận tiềm năng có thể phát sinh nếu HDBank bán cổ phiếu VJC vào mô hình dự báo của mình.

Theo đó, sau khi trừ các chi phí, HSC ước tính lợi nhuận hợp nhất trước thuế của HDBank có thể đạt 3.958 tỷ đồng, tăng trưởng gần 64% so với năm trước đó.