Quy mô Sunshine Group bứt phá sau M&A: Tổng tài sản tăng vọt lên gần 79.000 tỷ đồng, LNTT 9 tháng đạt hơn 2.000 tỷ đồng

Cuối tháng 9/2025, CTCP Tập đoàn Sunshine Group (mã CK: KSF) hoàn tất việc tăng vốn điều lệ từ 3.000 tỷ đồng lên gần 9.000 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu chào mua công khai cổ phiếu SSH của CTCP Phát triển Sunshine Homes.

Động thái này đánh dấu Sunshine Homes chính thức trở thành công ty con, thuộc chiến lược tái cấu trúc của Sunshine Group nhằm hợp nhất nguồn lực và tối ưu hóa quản trị. Quy mô tài chính của tập đoàn sau sáp nhập đã mở rộng đáng kể, phản ánh qua các chỉ số kinh doanh và tài chính 9 tháng đầu năm 2025.

Về kết quả kinh doanh, doanh thu hợp nhất đạt 4.882 tỷ đồng, tăng 125% so với cùng kỳ năm 2024 (2.174 tỷ đồng). Nguồn thu chính đến từ chuyển nhượng bất động sản và bất động sản đầu tư, chiếm tỷ trọng lớn, bên cạnh dịch vụ quản lý tòa nhà, kinh doanh và dịch vụ chứng khoán.

Lợi nhuận trước thuế tăng mạnh từ 769 tỷ đồng lên 2.042 tỷ đồng. Bên cạnh yếu tố biên lợi nhuận gộp được cải thiện, tỷ lệ chi phí tài chính trên doanh thu cũng giảm xuống còn 13% so với mức khoảng 25% trước đó.

Các chỉ số này cho thấy Sunshine Group đã tận dụng tốt danh mục dự án, với hơn 30 dự án lớn từ Bắc vào Nam, ước tính doanh thu bàn giao giai đoạn 2025-2027 vượt 300.000 tỷ đồng.

Tình hình tài chính cũng ghi nhận sự mở rộng quy mô. Tổng tài sản tăng đáng kể lên 78.780 tỷ đồng tính đến 30/9/2025, đưa Sunshine Group trở thành một trong những doanh nghiệp có tài sản hàng đầu trong ngày.

Cơ cấu tài sản chủ yếu là tài sản ngắn hạn (60.137 tỷ đồng, chiếm 75%), trong đó chủ yếu là các khoản phải thu ngắn hạn với 54.587 tỷ đồng phản ánh các khoản trả trước cho nhà thầu, cho vay liên quan M&A và đặt cọc mua cổ phần dự án.

Tài sản dài hạn đạt hơn 18.600 tỷ đồng ( chiếm 24%), với tài sản dở dang (9.749 tỷ đồng) từ chi phí xây dựng dự án và đầu tư tài chính (4.922 tỷ đồng), tăng mạnh nhờ góp vốn vào liên doanh như Cẩm Đình, Phú Thịnh Land và mua cổ phần SCG.

Về nguồn vốn, các khoản nợ phải trả chiếm 83% ở mức gần 65.000 tỷ đồng, tăng do mở rộng dự án. Nợ ngắn hạn chủ yếu từ người mua trả tiền trước (18.904 tỷ đồng, tập trung tại dự án Noble Palace và Sunshine Sky City).

Các khoản vay nợ ngắn hạn và dài hạn lần lượt là hơn 7.300 tỷ và 13.900 tỷ đồng. Quy mô vay nợ tăng lên tương ứng với việc mở rộng triển khai các dự án.

Vốn chủ sở hữu tăng lên 13.817 tỷ đồng, phù hợp quy định pháp luật về vốn tự có tối thiểu 15-20% cho dự án bất động sản.

Hiện tại, với vốn hóa thị trường đạt gần 80.000 tỷ đồng, Sunshine Group đã vượt qua nhiều tên tuổi lớn để trở thành doanh nghiệp có giá trị lớn thứ 2 trong ngành.

Tổng thể có thể thấy các hoạt động M&A mà nổi bật nhất là sáp nhập Sunshine Homes đã giúp quy mô của Sunshine Group nhảy vọt. Việc mở rộng danh mục dự án cùng với việc kiểm soát chặt chẽ các chi phí đã giúp hiệu quả kinh doanh cải thiện đáng kể.

Các chỉ số sinh lời chính tiếp tục duy trì xu hướng tích cực: ROS tăng lên 29,4% (so với 24,4% năm 2024), ROE đạt 18,81%, trong khi ROA ở mức 3,58% cho luỹ kế 9 tháng, cho thấy Sunshine Group đang nằm trong nhóm doanh nghiệp có hiệu quả tài chính và năng lực sử dụng vốn cao nhất thị trường.