'Thót tim' với vàng

Tăng giảm khó lường, thị trường ảm đạm

Giá vàng miếng SJC ngày 6.1 tiếp tục tăng 900.000 đồng mỗi lượng, các công ty kinh doanh vàng như SJC, Bảo Tín Minh Châu, Doji… mua vào lên 156 triệu đồng, bán ra 158 triệu đồng. Chỉ trong 2 ngày giao dịch đầu năm, giá vàng miếng SJC đã tăng 5,2 triệu đồng mỗi lượng và đang tiến gần đến mức kỷ lục 159,7 triệu đồng/lượng hồi cuối tháng 12.2025. Trước kỳ nghỉ tết Dương lịch vừa qua, giá vàng đã xuống mức thấp nhất trong vòng hơn 1 tháng là 150,8 - 152,8 triệu đồng/lượng (giá mua - giá bán). Tương tự, giá vàng nhẫn 4 số 9 hiện nay cũng nhanh chóng hồi phục trong những ngày đầu năm. Công ty SJC tăng giá vàng nhẫn 5,2 triệu đồng mỗi lượng, lên 151 triệu đồng chiều mua vào, bán ra 154,1 triệu đồng; Công ty Bảo Tín Minh Châu tăng 3,5 triệu đồng, mua vào lên 155,5 triệu đồng, bán ra 158,5 triệu đồng…

Ảnh: Đào Ngọc Thạch

Trong năm 2025, giá vàng miếng SJC đã tăng 68,6 triệu đồng mỗi lượng, tương đương mức lên giá 81,5%. Nếu so với mức giá kỷ lục đạt được ngày 26.12 ở 159,7 triệu đồng/lượng thì mức tăng giá của vàng miếng SJC trong năm 2025 lên đến 75,5 triệu đồng, tức lên gần 90%. Giá vàng nhẫn cũng tăng 65 triệu đồng/lượng, tương đương 77,2%. Đại diện Công ty SJC cho biết giá vàng tăng giảm thất thường trong 2 tuần trở lại đây trong biên độ rộng khiến giao dịch trên thị trường cũng trở nên ảm đạm. Khi giá giảm mạnh, người có vàng không có ý định bán thì nay giá phục hồi trở lại vẫn không làm thị trường nhộn nhịp hơn.

Giá vàng trong nước tăng giảm mạnh theo giá trên thị trường thế giới. Ngày 6.1, giá vàng thế giới đã tăng trở lại mức 4.447 USD/ounce, nâng tổng mức tăng giá trong 2 ngày đầu năm lên 130 USD/ounce. Biên độ biến động của giá kim loại quý mỗi ngày từ 50 - 110 USD/ounce trở nên thường xuyên hơn trong những ngày qua giúp kim loại quý "lấy lại những gì đã mất" trước đó. Thực tế những ngày cuối năm 2025, giá vàng đã bị thổi bay gần 250 USD/ounce, về quanh 4.300 USD/ounce sau khi đạt mức cao kỷ lục 4.553 USD/ounce. Chuyên gia thị trường tài chính Phan Dũng Khánh nhận định giá vàng biến động mạnh theo đà tăng trong những ngày đầu năm mới chủ yếu do những diễn biến giữa Mỹ và Venezuela. Không chỉ vàng mà các loại hàng hóa khác như bạc, đồng… đều tăng giá. Trong đó, tốc độ tăng giá của vàng từ khoảng hơn 4.300 USD/ounce lên khoảng 4.460 USD/ounce, tương ứng tăng khoảng 3,7% và vẫn chưa chạm lại đỉnh cũ (trên 4.553 USD/ounce). Giá bạc từ dưới 70 USD/ounce thì đã nhảy vọt lên 77 - 78 USD/ounce, tăng hơn 10% chỉ trong vài ngày.

Rủi ro tăng

Ông Nguyễn Ngọc Trọng - Giám đốc Công ty vàng Đối tác mới, phân tích: Năm 2025, thị trường vàng chứng kiến sự bứt phá vượt mọi dự báo của các tổ chức, chuyên gia và nhà đầu tư. Vàng cộng thêm tới 1.908 USD/ounce từ mức giá 2.626 lên 4.553 USD mỗi ounce, tương đương 72,65%. Đà tăng 2025 khác với các chu kỳ trước đó, cụ thể là sự đối mặt của làn sóng chốt lời và sập mạnh sau một chuỗi tăng nóng. Vì thế, lần tăng giá này cho thấy giá vàng còn có thể đi lên những mức cao hơn và sự điều chỉnh chỉ là tích lũy cho một chu kỳ tăng mới.

"Điều này xuất phát từ nguyên nhân tăng giá của vàng trong năm 2025. Đó là sự bất ổn địa chính trị gia tăng từ Trung Đông, châu Âu, châu Á và hầu như chưa có dấu hiệu cho một trật tự hòa bình mới. Thêm vào đó, cuộc chiến thương mại bắt nguồn từ Mỹ dẫn đến mặt bằng thuế kéo giá cả leo thang. Riêng Mỹ, chính sách giảm lãi suất và dự báo Cục Dự trữ liên bang (Fed) sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm tiếp theo làm cho USD mất đi sức hấp dẫn và các tài sản như vàng được hưởng lợi. Ngoài ra, nhu cầu gia tăng từ các ngân hàng T.Ư cũng là một yếu tố quan trọng của sự gia tăng giá vàng . Từ đó, kéo theo sự quan tâm của các tổ chức tín dụng, quỹ đầu tư và người dân của các quốc gia", ông Trọng phân tích.

Ông Nguyễn Ngọc Trọng cho rằng năm 2026 được dự báo sẽ tiếp tục đối mặt với hầu hết các điều kiện kể trên. Trong khi các vấn đề cũ chưa được giải quyết thì những động thái của Mỹ về Venezuela có thể kéo theo nhiều sự leo thang khác. Từ đó cho thấy viễn cảnh giá vàng suy yếu ngày một ít đi và đà tăng sẽ được kỳ vọng. Dự báo giá vàng có thể tăng giảm trong biên độ 3.500 - 6.000 USD/ounce, một biên độ khá rộng có thể làm các nhà đầu cơ mất tài sản. Giá vàng trong nước chịu tác động từ thế giới nên sẽ có những đợt tăng giảm theo. Tuy nhiên, thị trường hiện nay đang chờ đợi những động thái cấp giấy phép sản xuất vàng miếng, nhập khẩu vàng nguyên liệu từ Ngân hàng Nhà nước. Khi thị trường có nguồn cung thì giá trong nước có thể sẽ giảm, sát giá thế giới hơn.

Tương tự, ông Phan Dũng Khánh cũng cho rằng vàng, bạc vẫn còn có xu hướng tăng giá trong năm nay do được hỗ trợ từ chính sách nới lỏng tiền tệ của nhiều ngân hàng T.Ư trên thế giới và những lo ngại về rủi ro chính trị, kinh tế. Tuy nhiên, do giá vàng đã lên quá cao nên đà tăng sẽ không còn mạnh như năm vừa qua.

"Riêng giá vàng trong nước, thị trường vẫn chờ sẽ có thêm đơn vị nào được cấp phép sản xuất vàng miếng cũng như nhập khẩu vàng nguyên liệu. Giả sử có thêm nhiều thương hiệu vàng miếng ra thị trường thì khi đó chênh lệch giữa thị trường trong nước với thế giới sẽ được rút ngắn. Thậm chí giá vàng trong nước có thể đảo chiều. Điều này sẽ mang lại thêm một ẩn số cho nhà đầu tư trong nước bên cạnh diễn biến giá vàng thế giới vốn cũng khó dự báo. Đồng thời, Chính phủ sẽ sớm xây dựng sàn giao dịch vàng và những điều đó có thể tác động đến thị trường trong nước. Vì vậy, việc đầu tư vào vàng chỉ nên tính dài hạn. Không nên xem đây là kênh chính mà chỉ nên phân bổ dòng vốn nhàn rỗi với tỷ lệ thấp trong toàn bộ danh mục đầu tư của mình", ông Khánh lưu ý.