Thăng Trầm Thị Trường Kẽm Tháng 05/2026: Phân Tích Động Lực Tăng Trưởng Và Thách Thức Vĩ Mô

Bước vào quý II năm 2026, thị trường kim loại màu thế giới, đặc biệt là mặt hàng Kẽm, đang chứng kiến những diễn biến đầy thú vị. Sau một giai đoạn biến động mạnh trong năm 2025, tháng 05/2026 đánh dấu một cột mốc quan trọng khi giá Kẽm bắt đầu thiết lập một nền tảng giá mới, phản ánh sự cân bằng mong manh giữa nguồn cung thắt chặt và nhu cầu phục hồi từ các ngành công nghiệp hạ nguồn. Bài viết này sẽ đi sâu vào phân tích diễn biến giá Kẽm trong giai đoạn từ ngày 01/05 đến 31/05/2026, tập trung vào các dữ liệu thực tế và những yếu tố vĩ mô đang định hình xu hướng thị trường.

Tổng quan bức tranh giá Kẽm thế giới và Việt Nam đầu tháng 05/2026

Tính đến thời điểm ngày 10/05/2026, giá Kẽm thế giới ghi nhận mức 3,429.20 USD/mt. Tại thị trường Việt Nam, mức giá này tương đương khoảng 90,218,137 VNĐ/tấn. Đây là một con số phản ánh xu hướng ổn định nhưng có thiên hướng tăng nhẹ so với tháng trước đó.

Nhìn lại dữ liệu lịch sử trong 10 ngày đầu tháng 5, chúng ta thấy một sự chuyển dịch tích cực:

• Từ ngày 01/05 đến 03/05: Giá duy trì ở mức thấp đầu tháng là 3,340.40 USD/mt.
• Ngày 04/05 đến 06/05: Giá bắt đầu nhích dần lên vùng 3,369 - 3,409 USD/mt.
• Ngày 07/05: Ghi nhận mức đỉnh ngắn hạn tại 3,451.10 USD/mt trước khi điều chỉnh nhẹ về mức hiện tại.

So với mức giá trung bình của tháng trước (3,367.29 USD/mt), giá trung bình tháng 5 hiện tại đang ở mức 3,387.90 USD/mt, cho thấy một sự tăng trưởng đều đặn. Biên độ dao động trong 30 ngày gần nhất nằm trong khoảng 3,316.20 - 3,476.40 USD/mt, minh chứng cho việc thị trường đã thoát khỏi vùng đáy và đang nỗ lực chinh phục các ngưỡng kháng cự cao hơn.

Phân tích nguyên nhân gây ra biến động giá Kẽm

Sự gia tăng +0.64% (tương đương +21.90 USD) trong phiên giao dịch gần nhất không đơn thuần là một biến động kỹ thuật. Có ba nguyên nhân chính dẫn đến sự dịch chuyển này:

1. Sự gián đoạn nguồn cung tại các mỏ khai thác lớn

Trong nửa đầu năm 2026, nhiều mỏ Kẽm lớn tại Úc và Nam Mỹ đã báo cáo sản lượng sụt giảm do hàm lượng quặng thấp dần và các vấn đề về chi phí vận hành. Việc các mỏ cũ đóng cửa trong khi các dự án mới chưa kịp đi vào hoạt động thương mại đã tạo ra một khoảng trống nguồn cung trên thị trường quốc tế. Lượng tồn kho tại các kho của Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã chạm mức thấp kỷ lục trong vòng 2 năm qua, gây áp lực trực tiếp lên giá giao ngay.

2. Chi phí năng lượng và chi phí luyện kim

Dù giá năng lượng toàn cầu đã ổn định hơn so với giai đoạn khủng hoảng 2022-2023, nhưng chi phí điện năng tại châu Âu – trung tâm luyện kẽm lớn của thế giới – vẫn duy trì ở mức cao so với trung bình lịch sử. Điều này khiến các nhà máy luyện kẽm phải hoạt động dưới công suất hoặc duy trì mức phí gia công (TCs) thấp, trực tiếp đẩy giá thành phẩm lên cao để đảm bảo biên lợi nhuận.

3. Nhu cầu phục hồi từ ngành thép mạ kẽm

Kẽm chủ yếu được sử dụng để mạ kẽm thép nhằm chống ăn mòn. Trong tháng 05/2026, các dự án hạ tầng lớn tại khu vực Đông Nam Á và Ấn Độ bước vào giai đoạn cao điểm xây dựng trước mùa mưa. Tại Việt Nam, nhu cầu thép mạ cho các dự án đầu tư công và nhà xưởng công nghiệp tăng mạnh đã thúc đẩy các doanh nghiệp nhập khẩu kẽm nguyên liệu, tạo lực đỡ vững chắc cho giá nội địa.

Các ảnh hưởng vĩ mô tới giá Kẽm trong trung hạn

Giá Kẽm không đứng ngoài những biến động của nền kinh tế toàn cầu. Các yếu tố vĩ mô đóng vai trò là "kim chỉ nam" cho xu hướng dài hạn của loại kim loại này:

Chính sách tiền tệ và sức mạnh của đồng USD

Trong tháng 05/2026, thị trường đang theo dõi sát sao các động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Sự ổn định của đồng USD (DXY Index) giúp các mặt hàng được định giá bằng USD như Kẽm trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư sử dụng các loại tiền tệ khác. Nếu Fed bắt đầu lộ trình cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, áp lực lên đồng USD sẽ giảm bớt, từ đó kích thích giá kim loại màu tăng trưởng mạnh mẽ hơn.

Tiến trình chuyển đổi xanh và năng lượng tái tạo

Kẽm đang đóng vai trò ngày càng quan trọng trong cuộc cách mạng năng lượng xanh. Nó được sử dụng rộng rãi trong việc bảo vệ các cấu trúc thép của tấm pin năng lượng mặt trời và trụ điện gió ngoài trời. Ngoài ra, công nghệ pin kẽm-không khí (zinc-air batteries) đang có những bước tiến mới trong việc lưu trữ năng lượng quy mô lớn. Xu hướng này tạo ra một dòng cầu mới, bền vững và ít phụ thuộc hơn vào chu kỳ bất động sản truyền thống.

Tình hình kinh tế Trung Quốc

Là quốc gia tiêu thụ kẽm lớn nhất thế giới, mọi chuyển động của kinh tế Trung Quốc đều tác động tức thì đến giá LME. Các gói kích thích kinh tế mới nhất của Bắc Kinh tập trung vào việc hồi sinh thị trường bất động sản và nâng cấp lưới điện quốc gia trong quý II/2026 đã tạo ra tâm lý lạc quan cho các nhà đầu cơ, đẩy giá Kẽm vượt qua ngưỡng 3,400 USD/mt một cách thuyết phục.

Tác động đối với thị trường Việt Nam

Tại Việt Nam, giá Kẽm duy trì ở mức trên 90 triệu VNĐ/tấn đang đặt ra cả cơ hội và thách thức cho các doanh nghiệp:

• Đối với các nhà sản xuất thép: Chi phí nguyên liệu đầu vào tăng nhẹ buộc các doanh nghiệp như Hòa Phát, Hoa Sen hay Nam Kim phải điều chỉnh giá bán thép mạ hoặc tối ưu hóa quy trình sản xuất để giữ vững biên lợi nhuận.
• Đối với ngành xây dựng: Giá vật liệu xây dựng có xu hướng tăng theo giá kim loại thế giới, ảnh hưởng đến dự toán của các công trình dân dụng và công nghiệp.
• Đối với hoạt động xuất nhập khẩu: Các doanh nghiệp cần chú trọng vào việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá và giá hàng hóa thông qua các công cụ tài chính phái sinh để tránh những cú sốc từ thị trường quốc tế.

Nhận định và dự báo cho những tuần tiếp theo của tháng 05/2026

Dựa trên các dữ liệu hiện có, chúng tôi nhận định giá Kẽm trong những tuần còn lại của tháng 05/2026 sẽ tiếp tục duy trì trạng thái "ổn định trong xu hướng tăng". Ngưỡng hỗ trợ mạnh được xác định quanh vùng 3,350 USD/mt và ngưỡng kháng cự tâm lý quan trọng là 3,500 USD/mt.

Nếu không có những cú sốc lớn về địa chính trị hoặc những thay đổi đột ngột trong chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, giá Kẽm nhiều khả năng sẽ đi ngang tích lũy trong biên độ hẹp trước khi xác lập xu hướng mới cho quý III. Các nhà đầu tư và doanh nghiệp cần theo dõi sát sao báo cáo tồn kho của LME và các chỉ số PMI sản xuất của các nền kinh tế lớn để có những quyết định kịp thời.

Kết luận: Thị trường Kẽm tháng 05/2026 đang phản ánh một nền kinh tế thực đang dần hồi phục. Mặc dù mức giá 3,429.20 USD/mt có thể coi là cao so với cùng kỳ năm trước, nhưng với những hỗ trợ từ phía cung và nhu cầu mới từ ngành năng lượng sạch, đây có thể chỉ là điểm khởi đầu cho một chu kỳ tăng trưởng mới của kim loại này. Việc nắm bắt kịp thời các thông tin thị trường và hiểu rõ các tác động vĩ mô sẽ là chìa khóa để các doanh nghiệp Việt Nam vững vàng trước những biến động của thị trường hàng hóa thế giới.

Lưu ý: Các thông tin và nhận định trong bài viết mang tính chất tham khảo dựa trên dữ liệu thị trường giả định cho kịch bản tháng 05/2026. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra các quyết định tài chính.