Thị Trường Kẽm Tháng 06/2026: Phân Tích Sức Ép Điều Chỉnh Và Những Biến Động Vĩ Mô Đáng Chú Ý

Thị trường kim loại màu thế giới, đặc biệt là mặt hàng Kẽm (Zinc), đang trải qua những tuần thi đấu đầy biến động trong tháng 06/2026. Sau một giai đoạn tăng trưởng ổn định vào đầu năm, giá kẽm hiện đang đối mặt với những áp lực điều chỉnh mạnh mẽ từ cả yếu tố cung - cầu nội tại lẫn các tác động vĩ mô phức tạp từ nền kinh tế toàn cầu. Bài viết này sẽ tổng hợp chi tiết diễn biến giá kẽm tại Việt Nam và thế giới, phân tích các nguyên nhân gây ra sự sụt giảm trong những ngày vừa qua và đưa ra nhận định về xu hướng thị trường trong giai đoạn tới.

1. Tổng quan diễn biến giá Kẽm trong tháng 06/2026

Dựa trên các số liệu thực tế từ cơ sở dữ liệu thị trường, giá kẽm trong nửa đầu tháng 06/2026 đang ghi nhận một xu hướng giảm rõ rệt sau khi đạt đỉnh ngắn hạn vào đầu tháng. Đây là một tín hiệu cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn tái thiết lập mặt bằng giá mới sau những kỳ vọng quá mức trước đó.

Tại thời điểm ngày 11/06/2026, giá kẽm giao dịch ở mức 3,450.20 USD/mt, tương đương khoảng 90,843,766 VNĐ/tấn. Mặc dù trong phiên giao dịch gần nhất, giá có sự hồi phục nhẹ với mức tăng +0.91% (tương đương +31.50 USD/mt), nhưng nếu nhìn vào bức tranh tổng thể từ đầu tháng, chúng ta thấy một sự sụt giảm đáng kể.

Chi tiết biến động giá hàng ngày (01/06 - 11/06/2026):

• Ngày 02/06/2026: 3,640.90 USD/mt (Mức cao nhất trong tháng).
• Ngày 03/06/2026: 3,592.60 USD/mt (Bắt đầu xu hướng giảm).
• Ngày 04/06/2026: 3,587.30 USD/mt.
• Ngày 05/06 - 07/06/2026: 3,526.20 USD/mt (Giai đoạn đi ngang tạm thời).
• Ngày 08/06/2026: 3,537.20 USD/mt.
• Ngày 09/06/2026: 3,544.10 USD/mt.
• Ngày 10/06/2026: 3,481.70 USD/mt (Mất mốc 3,500 USD).
• Ngày 11/06/2026: 3,450.20 USD/mt.

So sánh với mức giá trung bình tháng trước (3,487.66 USD/mt), mức giá hiện tại vẫn đang xoay quanh trục giá trị này, tuy nhiên đà giảm từ mức đỉnh 3,640.90 USD xuống 3,450.20 USD (giảm gần 200 USD/mt chỉ trong 10 ngày) cho thấy tâm lý thận trọng đang bao trùm thị trường. Biên độ dao động trong 30 ngày qua là khá lớn, từ 3,450.20 đến 3,640.90 USD/mt, phản ánh sự nhạy cảm của mặt hàng này trước các thông tin kinh tế.

2. Phân tích nguyên nhân gây ra biến động giá Kẽm

Sự sụt giảm của giá kẽm trong tuần đầu và tuần thứ hai của tháng 6 không phải là ngẫu nhiên. Có ba nhóm nguyên nhân chính dẫn đến hiện tượng này:

Thứ nhất: Sự hồi phục của nguồn cung quặng kẽm

Sau một thời gian dài bị thắt chặt do các mỏ lớn tại Úc và châu Âu tạm dừng hoạt động để bảo trì hoặc do chi phí năng lượng cao, nguồn cung quặng kẽm cô đặc (zinc concentrate) đã bắt đầu có dấu hiệu cải thiện. Các nhà máy luyện kim tại Trung Quốc và Hàn Quốc đã tăng cường thu mua và xử lý, dẫn đến lượng tồn kho kẽm thỏi trên các sàn giao dịch lớn như LME (London Metal Exchange) tăng lên. Khi nỗi lo thiếu hụt nguồn cung giảm bớt, giá kẽm tự nhiên mất đi động lực tăng trưởng nóng.

Thứ hai: Nhu cầu tiêu thụ yếu từ ngành xây dựng và hạ tầng

Kẽm được sử dụng chủ yếu trong quá trình mạ kẽm thép để chống ăn mòn. Do đó, sức khỏe của ngành thép và ngành xây dựng có tác động trực tiếp đến giá kẽm. Trong tháng 6/2026, các báo cáo từ Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ kẽm lớn nhất thế giới – cho thấy hoạt động xây dựng dân dụng vẫn chưa thực sự khởi sắc như kỳ vọng. Mặc dù chính phủ đã có nhiều gói kích cầu, nhưng sự thận trọng của các nhà đầu tư bất động sản đã khiến nhu cầu thép mạ kẽm sụt giảm, kéo theo nhu cầu về kẽm thỏi đi xuống.

Thứ ba: Áp lực chốt lời của các nhà đầu tư tài chính

Sau khi giá kẽm vượt ngưỡng 3,600 USD/mt vào đầu tháng 6, nhiều quỹ đầu tư đã thực hiện chiến lược chốt lời. Việc bán tháo kỹ thuật khi giá chạm các ngưỡng kháng cự mạnh đã đẩy nhanh tốc độ giảm giá, tạo ra hiệu ứng domino trên sàn giao dịch. Phiên tăng nhẹ 0.91% vào ngày 11/06 có thể chỉ được xem là một đợt "hồi kỹ thuật" sau chuỗi ngày giảm sâu, chưa đủ để khẳng định xu hướng tăng trở lại.

3. Tác động của các yếu tố vĩ mô tới thị trường Kẽm

Giá kẽm không chỉ vận hành theo quy luật cung cầu mà còn chịu ảnh hưởng sâu sắc bởi bức tranh kinh tế vĩ mô toàn cầu. Trong bối cảnh tháng 06/2026, các yếu tố sau đây đang đóng vai trò then chốt:

Chính sách tiền tệ và sức mạnh đồng USD

Đồng USD luôn là "kim chỉ nam" cho giá các loại hàng hóa cơ bản. Trong giai đoạn này, các báo cáo lạm phát từ Mỹ vẫn duy trì ở mức cao hơn mục tiêu, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên quan điểm về lãi suất cao. Khi đồng USD mạnh lên, giá kẽm (vốn được định giá bằng USD) trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư sử dụng các loại tiền tệ khác, từ đó làm giảm nhu cầu mua vào. Sự tương quan nghịch biến này đã được thể hiện rõ nét trong đợt sụt giảm giá kẽm vừa qua.

Tình hình địa chính trị và chi phí năng lượng

Mặc dù giá năng lượng tại châu Âu đã ổn định hơn so với giai đoạn khủng hoảng 2022-2023, nhưng chi phí điện năng vẫn là một biến số lớn đối với các nhà máy luyện kẽm. Bất kỳ sự leo thang nào trong xung đột địa chính trị tại các khu vực cung ứng năng lượng cũng có thể đẩy giá điện lên cao, buộc các nhà máy luyện kim phải cắt giảm sản lượng. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, yếu tố này đang tạm thời lắng dịu, góp phần vào việc duy trì nguồn cung ổn định và gây áp lực giảm giá.

Chỉ số sản xuất công nghiệp (PMI) toàn cầu

Chỉ số PMI ngành sản xuất tại các nền kinh tế lớn như EU, Mỹ và Trung Quốc trong tháng 5 và đầu tháng 6 cho thấy sự phân hóa. Trong khi ngành dịch vụ tăng trưởng tốt, ngành sản xuất công nghiệp nặng lại có dấu hiệu chững lại. Điều này làm giảm kỳ vọng về một chu kỳ siêu tăng trưởng của kim loại công nghiệp trong ngắn hạn.

4. Thị trường Kẽm tại Việt Nam: Thách thức cho doanh nghiệp nội

Tại Việt Nam, biến động của giá kẽm thế giới có tác động tức thì đến giá vốn của các doanh nghiệp sản xuất tôn mạ, dây thép và phụ tùng ô tô, xe máy. Với mức giá quy đổi khoảng 90.8 triệu VNĐ/tấn (chưa bao gồm thuế phí và chi phí vận chuyển), đây vẫn là một mức giá tương đối cao so với cùng kỳ các năm trước.

Áp lực tỷ giá: Một trong những khó khăn lớn nhất đối với các doanh nghiệp nhập khẩu kẽm tại Việt Nam hiện nay là tỷ giá USD/VND. Mặc dù giá kẽm thế giới giảm nhẹ, nhưng nếu tỷ giá trong nước tăng cao, giá nhập khẩu thực tế tính bằng tiền đồng vẫn không giảm đáng kể. Điều này buộc các doanh nghiệp phải có chiến lược quản trị rủi ro tỷ giá và dự trữ hàng tồn kho một cách khoa học.

Thị trường tiêu thụ nội địa: Ngành xây dựng trong nước trong quý II/2026 đang có dấu hiệu phục hồi nhờ các dự án đầu tư công và hạ tầng giao thông trọng điểm. Tuy nhiên, sức mua từ mảng dân dụng vẫn còn yếu. Do đó, việc giá kẽm giảm có thể là một "tin vui" giúp giảm bớt gánh nặng chi phí đầu vào cho các nhà máy sản xuất thép mạ kẽm, giúp họ có dư địa để điều chỉnh giá bán và kích cầu thị trường.

5. Nhận định và dự báo xu hướng cuối tháng 06/2026

Nhìn về nửa cuối tháng 06/2026, thị trường kẽm dự kiến sẽ tiếp tục trạng thái "tìm điểm cân bằng". Khả năng giá kẽm quay lại mốc 3,600 USD/mt ngay lập tức là khá thấp nếu không có những cú sốc tích cực từ phía cầu của Trung Quốc hoặc một sự xoay trục chính sách đột ngột từ Fed.

Kịch bản lạc quan: Nếu các dữ liệu kinh tế Mỹ yếu đi, khiến đồng USD giảm giá, kẽm có thể hồi phục về vùng 3,500 - 3,550 USD/mt. Mức hỗ trợ hiện tại ở 3,450 USD/mt được đánh giá là khá vững chắc.

Kịch bản thận trọng: Trong trường hợp tồn kho LME tiếp tục tăng và các chỉ số kinh tế Trung Quốc gây thất vọng, giá kẽm có thể kiểm định lại vùng 3,350 - 3,400 USD/mt. Đây sẽ là cơ hội để các doanh nghiệp sản xuất thực hiện mua vào dự trữ cho kế hoạch sản xuất cuối năm.

Lời kết

Thị trường kẽm trong tháng 06/2026 đang phản ánh trung thực những diễn biến phức tạp của nền kinh tế toàn cầu. Việc giá kẽm giảm từ đỉnh 3,640 USD xuống vùng 3,450 USD là một sự điều chỉnh cần thiết sau giai đoạn tăng nóng. Đối với các doanh nghiệp Việt Nam, việc theo dõi sát sao diễn biến giá hàng ngày và các chỉ số vĩ mô là cực kỳ quan trọng để đưa ra các quyết định kinh doanh đúng đắn. Trong bối cảnh thị trường đầy biến động, sự linh hoạt và khả năng dự báo sẽ là chìa khóa để duy trì lợi thế cạnh tranh.

Lưu ý: Các phân tích trên mang tính chất tham khảo dựa trên dữ liệu thị trường tại thời điểm viết bài. Nhà đầu tư và doanh nghiệp nên cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra các quyết định tài chính.