Thị Trường Kẽm Tháng 04/2026: Biến Động Mạnh Và Những Thách Thức Từ Kinh Tế Vĩ Mô

Tháng 4 năm 2026 chứng kiến những diễn biến đầy kịch tính trên thị trường kim loại màu thế giới nói chung và mặt hàng kẽm nói riêng. Sau một giai đoạn tích lũy và tăng trưởng ổn định vào quý 1, giá kẽm trong tháng 4 đã bộc lộ những nhịp biến động mạnh với biên độ rộng, phản ánh sự giằng co quyết liệt giữa các yếu tố cung - cầu và các biến số kinh tế vĩ mô phức tạp. Bài viết này sẽ đi sâu vào phân tích bức tranh toàn cảnh thị trường kẽm trong giai đoạn từ ngày 01/04/2026 đến 30/04/2026, cập nhật giá tại Việt Nam và thế giới, đồng thời bóc tách các nguyên nhân cốt lõi gây ra sự biến động này.

1. Tổng quan diễn biến giá kẽm trong tháng 04/2026

Thị trường kẽm trong tháng 4/2026 ghi nhận một xu hướng tăng trưởng khá ấn tượng so với tháng trước, mặc dù có sự điều chỉnh nhẹ vào những ngày cuối tháng. Theo dữ liệu thực tế, giá kẽm chốt phiên ngày 28/04/2026 ở mức 3,371.20 USD/mt, tương đương khoảng 88.819.995 VNĐ/tấn. Mặc dù con số này cho thấy một xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn (giảm so với mức đỉnh trong tuần), nhưng nếu nhìn vào bức tranh tổng thể của cả tháng, thị trường vẫn đang ở trạng thái tích cực hơn nhiều so với giai đoạn trước.

Cụ thể, giá trung bình tháng 4/2026 đạt 3,369.06 USD/mt (khoảng 88,76 triệu VNĐ/tấn), tăng đáng kể so với mức trung bình 3,108.24 USD/mt (khoảng 81,89 triệu VNĐ/tấn) của tháng 3/2026. Điều này cho thấy mặt bằng giá kẽm đã được thiết lập ở một nền cao mới, tăng hơn 8% chỉ trong vòng một tháng.

Biên độ dao động trong 30 ngày qua là cực kỳ lớn, dao động từ 3,200.60 USD đến 3,476.40 USD/mt. Đáng chú ý, giai đoạn từ ngày 22/04 đến 26/04 là thời điểm giá kẽm đạt đỉnh cao nhất trong tháng, duy trì ổn định ở mức trên 3,470 USD/mt trước khi bắt đầu nhịp điều chỉnh giảm về vùng 3,371 USD/mt vào cuối tháng. Sự sụt giảm trong những ngày cuối tháng (từ 3,476.40 USD ngày 26/04 xuống 3,371.20 USD ngày 28/04) cho thấy áp lực chốt lời từ các nhà đầu tư và sự thay đổi trong tâm lý kỳ vọng ngắn hạn.

2. Phân tích nguyên nhân gây ra biến động giá kẽm

Sự biến động mạnh của giá kẽm trong tháng 4/2026 không phải là ngẫu nhiên mà là kết quả của sự cộng hưởng từ nhiều yếu tố nội tại của ngành công nghiệp khai khoáng và luyện kim.

• Sự thắt chặt nguồn cung tinh quặng: Trong suốt tháng 4, các báo cáo từ các mỏ khai thác lớn tại Úc và Peru cho thấy sản lượng tinh quặng kẽm không đạt kỳ vọng do các vấn đề kỹ thuật và sự suy giảm hàm lượng quặng tại các mỏ lâu năm. Điều này đã đẩy phí xử lý (TCs - Treatment Charges) xuống mức thấp kỷ lục, gây áp lực lớn lên biên lợi nhuận của các nhà máy luyện kim, buộc nhiều đơn vị phải cắt giảm công suất vận hành.
• Tình hình tồn kho tại các sàn giao dịch: Lượng tồn kho kẽm tại sàn LME (London Metal Exchange) và SHFE (Shanghai Futures Exchange) đã có những đợt sụt giảm mạnh trong nửa đầu tháng 4. Việc tồn kho duy trì ở mức thấp đã kích hoạt các lệnh mua kỹ thuật, đẩy giá tăng vọt lên mức gần 3,500 USD/mt vào tuần thứ ba của tháng.
• Sự phục hồi của ngành hạ nguồn: Nhu cầu kẽm cho quá trình mạ kẽm nhúng nóng trong ngành xây dựng và sản xuất ô tô tại khu vực châu Á, đặc biệt là Đông Nam Á và Ấn Độ, đã có sự khởi sắc rõ rệt trong quý 2. Các dự án hạ tầng lớn được triển khai đồng loạt đã tạo ra lực cầu thực tế mạnh mẽ, hỗ trợ đà tăng của giá kẽm.
• Áp lực chốt lời cuối tháng: Sau khi giá kẽm chạm ngưỡng kháng cự mạnh quanh vùng 3,480 USD/mt mà không thể bứt phá, các quỹ đầu tư chỉ số và nhà giao dịch ngắn hạn đã thực hiện hoạt động bán chốt lời. Đây là nguyên nhân chính khiến giá kẽm giảm từ mức 3,476.40 USD xuống còn 3,371.20 USD trong những ngày cuối tháng 4.

3. Ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô tới giá kẽm

Bên cạnh các yếu tố cung - cầu trực tiếp, giá kẽm trong tháng 4/2026 chịu tác động sâu sắc từ bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu. Kim loại cơ bản nói chung thường nhạy cảm với các biến động về tiền tệ và chính sách tài khóa.

3.1. Sức mạnh của đồng USD và chính sách tiền tệ

Chỉ số DXY (Dollar Index) trong tháng 4/2026 có những diễn biến phức tạp. Khi đồng USD mạnh lên vào cuối tháng do các dữ liệu lạm phát tại Mỹ vẫn còn dai dẳng, giá các loại hàng hóa định giá bằng USD như kẽm trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư sử dụng các loại ngoại tệ khác. Điều này đã góp phần kìm hãm đà tăng và tạo áp lực giảm giá vào phiên ngày 27 và 28/04.

3.2. Kỳ vọng vào kinh tế Trung Quốc

Trung Quốc vẫn là quốc gia tiêu thụ kẽm lớn nhất thế giới. Trong tháng 4/2026, Chính phủ Trung Quốc đã công bố thêm các gói kích thích kinh tế tập trung vào lĩnh vực bất động sản và đổi mới thiết bị công nghiệp. Những thông tin này ban đầu đã tạo ra sự hưng phấn cho thị trường, đẩy giá kẽm lên mức cao nhất tháng. Tuy nhiên, khi dữ liệu sản xuất thực tế (PMI) được công bố vào cuối tháng không mạnh mẽ như kỳ vọng, thị trường đã phản ứng bằng một đợt điều chỉnh giảm giá.

3.3. Chi phí năng lượng và mục tiêu chuyển dịch xanh

Giá năng lượng (đặc biệt là điện và khí đốt tại châu Âu) vẫn duy trì ở mức cao trong tháng 4/2026. Do luyện kẽm là một ngành tiêu thụ cực kỳ nhiều năng lượng, chi phí sản xuất cao đã thiết lập một "mức sàn" cho giá kẽm. Ngoài ra, xu hướng chuyển dịch sang năng lượng tái tạo (điện gió, điện mặt trời) - vốn sử dụng rất nhiều thép mạ kẽm để chống ăn mòn - tiếp tục là động lực tăng trưởng dài hạn cho kim loại này, giúp giá kẽm không bị giảm sâu dù có áp lực vĩ mô tiêu cực.

4. Thị trường kẽm tại Việt Nam: Tác động và phản ứng

Tại Việt Nam, giá kẽm biến động đồng pha với thị trường thế giới nhưng có những đặc thù riêng do tỷ giá USD/VND và chi phí logistics. Với mức giá khoảng 88.819.995 VNĐ/tấn vào cuối tháng 4, các doanh nghiệp nhập khẩu kẽm thỏi và các đơn vị sản xuất tôn mạ, ống thép trong nước đang phải đối mặt với áp lực chi phí đầu vào tăng cao so với tháng trước.

Thứ nhất, việc giá trung bình tháng 4 tăng hơn 7 triệu VNĐ/tấn so với tháng 3 đã buộc nhiều doanh nghiệp sản xuất trong nước phải điều chỉnh giá bán sản phẩm đầu ra hoặc chấp nhận thu hẹp biên lợi nhuận. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến giá vật liệu xây dựng trong nước trong bối cảnh mùa xây dựng đang ở giai đoạn cao điểm.

Thứ hai, biến động tỷ giá trong tháng 4 cũng đóng vai trò quan trọng. Khi tỷ giá USD/VND có xu hướng tăng, giá kẽm nhập khẩu tính bằng tiền đồng càng trở nên đắt đỏ, tạo thêm gánh nặng cho các doanh nghiệp phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu ngoại nhập.

5. Nhận định và dự báo ngắn hạn

Nhìn lại diễn biến từ ngày 01/04 đến 30/04/2026, có thể thấy thị trường kẽm đang nằm trong một chu kỳ tăng giá trung hạn nhưng đang gặp phải những đợt rung lắc mạnh trong ngắn hạn. Việc giá giảm nhẹ về mức 3,371.20 USD/mt vào cuối tháng có thể coi là một nhịp điều chỉnh cần thiết sau một đợt tăng nóng.

Dự báo cho tháng 05/2026: Thị trường nhiều khả năng sẽ tìm điểm cân bằng quanh vùng giá 3,300 - 3,400 USD/mt. Nếu các dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc cải thiện và lượng tồn kho LME tiếp tục duy trì ở mức thấp, giá kẽm hoàn toàn có thể chinh phục lại mốc 3,500 USD/mt. Tuy nhiên, các nhà đầu tư và doanh nghiệp cần đặc biệt chú ý đến các quyết định về lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn, vì đây sẽ là yếu tố then chốt quyết định dòng tiền đổ vào thị trường kim loại.

6. Lời khuyên cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư

Trong bối cảnh giá kẽm biến động với biên độ lớn (lên tới hơn 270 USD/mt trong một tháng), các doanh nghiệp tiêu thụ kẽm tại Việt Nam cần:

• Theo dõi sát sao diễn biến thị trường: Cập nhật giá hàng ngày để chọn thời điểm nhập hàng tối ưu, tránh mua đuổi khi giá đang ở vùng đỉnh (như giai đoạn 24-26/04).
• Sử dụng các công cụ bảo hiểm rủi ro: Cân nhắc sử dụng các hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn để chốt trước chi phí đầu vào, giảm thiểu tác động tiêu cực từ sự biến động giá thế giới.
• Tối ưu hóa quản lý tồn kho: Duy trì mức tồn kho an toàn nhưng linh hoạt để không bị động trước các nhịp điều chỉnh bất ngờ của thị trường.

Tóm lại, tháng 4/2026 là một tháng đầy biến động nhưng cũng mở ra nhiều cơ hội cho những ai nắm bắt được nhịp đập của thị trường. Với nền tảng nhu cầu từ ngành năng lượng xanh và sự thắt chặt nguồn cung tinh quặng, kẽm vẫn là một trong những kim loại có triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian tới, dù những rủi ro vĩ mô vẫn luôn hiện hữu.

Hy vọng bài tổng hợp và nhận định này đã cung cấp cho quý độc giả cái nhìn sâu sắc và toàn diện về thị trường kẽm trong tháng 04/2026. Chúng tôi sẽ tiếp tục cập nhật những diễn biến mới nhất trong các báo cáo tiếp theo.