'Xả hàng' hơn 25 tỷ USD trái phiếu Mỹ, Trung Quốc đang tăng nắm giữ 2 loại tài sản hấp dẫn khác: Tăng giá 14% và 40% từ đầu năm đến nay

Trung Quốc - chủ nợ nước ngoài lớn thứ ba của Mỹ, tiếp tục cắt giảm nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ trong tháng 7, đưa tổng giá trị xuống mức thấp nhất kể từ năm 2009.

Theo giới phân tích, động thái này không chỉ phản ánh mối lo ngại về rủi ro từ tài sản định giá bằng đồng USD mà còn là dấu hiệu cho thấy Bắc Kinh đang hướng tới các tài sản thay thế như vàng và trái phiếu châu Âu để đa dạng hóa đầu tư dự trữ ngoại hối.

Theo dữ liệu từ Bộ Tài chính Mỹ, lượng trái phiếu kho bạc Mỹ mà Trung Quốc nắm giữ đã giảm 25,7 tỷ USD trong tháng 7, xuống còn 730,7 tỷ USD. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2009 và giảm 45% so với mức đỉnh 1.320 tỷ USD hồi tháng 11/2013.

Chuyên gia Ding Shuang, Kinh tế trưởng thị trường đại lục tại ngân hàng Standard Chartered, nhận định rằng trong bối cảnh chưa rõ Trung Quốc đang phân bổ dự trữ ra sao, xu hướng dịch chuyển của các nhà đầu tư quốc tế năm nay cho thấy sự ưu tiên ngày càng lớn dành cho tài sản định giá bằng euro thay vì đồng USD.

Tương tự, Alicia Garcia-Herrero - kinh tế trưởng khu vực châu Á - Thái Bình Dương của Natixis, cho rằng Trung Quốc có thể đang gia tăng nắm giữ euro do kim ngạch xuất khẩu sang châu Âu gần đây tăng mạnh, đồng thời cũng mở rộng tỷ trọng với đồng bảng Anh và franc Thụy Sĩ. Những đồng tiền này đang giúp dự trữ ngoại hối của Trung Quốc tăng nhẹ trở lại, dù vẫn còn nhiều áp lực.

Bên cạnh đó, vàng cũng được cho là đích đến ngày càng quan trọng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang và Trung Quốc tiếp tục thúc đẩy giảm phụ thuộc vào đồng USD.

Trong khi Trung Quốc bán ròng trái phiếu kho bạc Mỹ thì nhiều quốc gia khác, đặc biệt là Nhật Bản và Vương quốc Anh, lại tăng cường mua vào. Nhật Bản hiện là chủ nợ lớn nhất của Mỹ với khối lượng nắm giữ lên tới 1.151 tỷ USD, cao nhất kể từ tháng 3/2024. Anh đứng thứ 2 với gần 900 tỷ USD, tăng 5% so với tháng trước.

Tổng lượng trái phiếu kho bạc Mỹ do nước ngoài nắm giữ đã đạt kỷ lục mới trong tháng 7 ở mức 9.159 tỷ USD, tăng gần 9% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ở chiều ngược lại, Trung Quốc đã âm thầm thoái vốn khỏi trái phiếu Mỹ trong hơn một thập kỷ qua. Đây là chiến lược kép, vừa nhằm đa dạng hóa rủi ro trong dự trữ ngoại hối, vừa để hỗ trợ cho đồng nhân dân tệ trong bối cảnh kinh tế đối mặt nhiều thách thức sau đại dịch và dòng tiền từ xuất khẩu suy giảm do rào cản thương mại.

Việc Bắc Kinh giảm sở hữu trái phiếu Mỹ không chỉ mang tính chiến lược đầu tư, mà còn xuất phát từ mối lo ngại ngày càng lớn về việc Washington “vũ khí hóa” đồng USD trong các cuộc đối đầu chính trị và thương mại. Trong bối cảnh quan hệ Mỹ - Trung vẫn tiềm ẩn nhiều bất đồng, việc nắm giữ lượng lớn tài sản bằng đồng USD đang được xem là rủi ro đối với an ninh tài chính quốc gia.

Theo các nhà phân tích, mặc dù Trung Quốc không thể loại bỏ hoàn toàn vai trò của đồng USD trong dự trữ, nhưng xu hướng tái cơ cấu danh mục đang dần hiện rõ đó là giảm trái phiếu Mỹ, tăng trái phiếu châu Âu và vàng , trong khi duy trì linh hoạt với các đồng tiền khác.

Tham khảo SCMP